综上，价格下降导致比特币的期货和期权交易热度有所上涨，但持仓量较高点的回落幅度均在 33% 至 38% 之间。相比之下，以太坊衍生品的未平仓头寸数值并未出现明显下降，反映出投资者极大的持仓兴趣，不过，由于近期波动性的加大，投资者需持续关注成交和持仓状况的转变，以对市场趋势作出参考。

波动率

比特币和以太坊的已实现波动率和隐含波动率均大幅反弹，其中，比特币的一个月已实现波动率在从 4 月中旬的 55% 逐步反弹至目前的近 90%，三个月平值期权隐含波动率在今日一度跳涨至 150% 上方，短时创下历史新高，目前小幅回落到 120% 附近。以太坊的已实现波动率和隐含波动率均升至 120% 附近。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

持仓量 PCR 之比

比特币持仓量 PCR 之比在上周四跌至 0.8 后目前重回 0.85 附近。值得注意的是，以太坊持仓量 PCR 之比在 5 月 3 日达到 0.91 高点后目前回落到 0.85 附近。

比特币持仓量和成交量 PCR 之比

以太坊期权行权和到期情况，来源：Skew

期权行权和到期情况

目前，比特币期权未平仓头寸中，行权价为 5 万美元和 4 万美元的未平仓头寸最多，分别有近 1.6 万枚比特币和 1.4 万枚比特币。另外，5 月 28 日将有 4.8 万枚比特币到期。

比特币期权行权和到期情况，来源：Skew

以太坊中，行权价为 3200 美元和 5000 美元的未平仓头寸最多，均有超 9 万币。5 月 28 日，将有近 32 万枚 ETH 到期，6 月 25 日将有超 55 万枚 ETH 到期。

以太坊期权行权和到期情况，来源：Skew