近90日比特币合约成交量变动，截至5月21日15：00，来源：tokeninsight.com

清算量从另一方面印证了“有限恐慌”的观点。在5月19日的大规模清算出现之前，4月17日的大跌导致的清算规模实际上相对更大：当日比特币从62,000美元附近下跌至55,000美元附近，多空双方合计清算量超100亿美元。此时，下跌预期已经建立；年中会出现回调市场已有共识。由于提前释压，5月19日的清算量不到86亿美元，很大程度上避免了市场爆仓过多引发流动性危机乃至进一步连锁反应。

近90日全市场永续合约日清算额变动，来源：bybt.com

现货市场方面，5月19日出现了自1月初以来的第二次交易高峰：在价格下跌次日，比特币成交量达到456.4亿美元，全市场通证现货成交量则达到了2323亿美元。似乎出现了抛售潮；但并不是如此。在大量散户选择卖掉数字资产的同时，大量欧美投资机构与意图“抄底”的散户选择了在低位买入，当日大量的买入卖出操作推升了成交量，当然也对交易所造成了一定冲击：Binance、Coinbase 均因交易数据处理与清算量过大而出现了不同程度的交易拥堵与宕机。但是，在流动性提供者、做市商、量化对冲基金、交易所、乃至于个人投资者的多方合力下，数字资产市场流动性并未受到显著影响。

近90日数字资产现货市场成交量变动，来源：tokeninsight.com

而从资金流入/流出情况看，19日之后，比特币、以太坊等主流数字资产市场的资金实际上处于净流入状态。24小时内，比特币市场中资金净流入达到2.5亿美元，以太坊则达到3.3亿美元。而从整体看，近一月来比特币资金净流出，以太坊等高收益率数字资产市场净流入的趋势并未改变，比特币市值占比也依旧维持在45%以下的低水平。

近30日比特币与以太坊资金净流入/流出情况，来源：tokeninsight.com

谁正在 FOMO？

24小时内不同交易所内资金流入流出情况亦透露出恐慌情绪与抛售的地域性。在 Binance、Huobi、OKEx 等交易所，比特币市场均处于资金净流出或“接近净流出”的状态；抛售则以小额比特币为主，其中 Binance 交易所内，大额交易也呈现出净流出现象；三家交易所内有大量用户来自于东亚地区，Huobi 与 OKEx 交易所中来自东亚的用户更是占大多数。

近24小时内 Binance、Huobi、OKEx 交易所比特币市场资金流变动，来源：tokeninsight.com (责任编辑：admin)