今年3月12日，加密货币市场断崖式暴跌，以太坊 ETH 的价格也未能幸免。彼时，基于以太坊的DeFi应用MakerDAO大量抵押债仓跌破清算门槛，从而引发了清算程序执行。由于以太坊网络 GAS 费用剧增，导致 MakerDAO 的清算过程完全缺乏竞争，原本应该参与到清算过程中的清算机器人（Keeperbot）因为设置了较低的 gas 值，导致出价受阻。一位清算人（Keeper）在没有竞争者的情况下，以 0 DAI 的出价赢得了拍卖。

　　再比如此前FOMO3D游戏过程中，黑客通过发送大量交易堵塞网络，从而获得了最终大奖的案例，也告诫着开发者和用户，基于以太坊的DeFi平台仍然是“看上去很美”，低吞吐量已经无法满足与日俱增的转账需求。

　　另一个层面，提供全局变量的预言机系统，也是DeFi的安全命门。预言机如果遭遇攻击或被发现漏洞，那整个DeFi系统可能面临瘫痪。如此前开放金融协议dZx平台由于使用了Uniswap预言机，其采用WETH/WBTC价格作为喂价，某用户对Uniswap价格进行操控后，直接影响了dZx平台的价格，随后被该用户套利36万美元。

　　除了安全困境，参与DeFi需要的高门槛也“劝退”了不少用户。不同于在交易所中简单的币币交易，参与DeFi实际上才是真正两只脚迈入了加密货币的世界，在这个系统中，每个用户都需要亲自完成链上的创建钱包、管理私钥、转账交易、私钥签名等操作，还要完全理解智能合约、质押赎回等相关知识，并且及时应对可能出现的潜在风险。如果DeFi真的想“飞入寻常百姓家”，那降低产品进入门槛，优化用户体验会是必须迈过的一道门坎。

　　此外，合规性也是DeFi面对的一个重要困境，去中心化金融DeFi挑战的是以银行为首的传统金融体系，因此一定会面临传统金融的挤压。目前阶段而言，DeFi还是一个十分小众的领域，所涉及的金融业务也仅限于数字货币领域，并不涉及任何法币，这也是目前能够不受监管的情况下蓬勃发展的根本原因。但在未来，如果DeFi开始触及法币业务或渗透大众市场，那监管的到来不可避免。

　　以太坊和DeFi的未来

　　以世界计算机作为理想起点，以融资工具作为发展巅峰，以沉淀后的资产池及丰富应用生态为护城河，抢占DeFi赛道，实现价值回归。以太坊成为全球“金融结算层”的目标愈发清晰。

　　而以太坊的愿景改变，也代表了其从理想主义到现实主义的价值转移。其背后的原因，无论是面对诸多以太坊杀手们围剿的无奈之举；或是将加密货币与金融属性结合的顺势而为，都是这个加密世界的第二大网络正在发展的重要进程。

　　DeFi未来的蓝图到底应被绘制成什么样？无人知晓。但可以预见的是，因为其无需准入的特征，DeFi将会形成对传统金融的重要补充。如果说比特币的出现，使低成本跨境支付成为可能，那DeFi系统的发展，则是区块链体系的第二次突破，它正从根本上改变全球金融体系的结算结构。 (责任编辑：admin1)