期权到期情况

目前绝大多数平台提供的 BTC/ETH 期权合约产品都分为当周、次周、当季和次季几种类型。

当周合约指距离当前交易日最近的一个周五进行交割的合约，次周即当前交易日下一周周五交割的合约，而季度合约的交割日期理解起来会相对复杂一些。

当季合约是指交割日为 3、6、9、12 月中距离当前最近的一个月份的最后一个周五，而这个合约的交割日不与尚未交割的当周 / 次周合约的交割日重合；而次季合约是指 3、6、9、12 月中距离当前第二近的一个月份的最后一个周五，同时这个合约的交割日不与尚未交割的当周 / 次周 / 当季合约的交割日重合。

关于上述所谓「交割日不重合」，可以举个例子便于理解，正常情况下，每周五结算完成后，都会生成一个新的次周合约，之前的次周合约变为当周合约。不过在 3 月份倒数第三个周五结算完成后，当季合约就只剩两周到期了，这实际上就是一个次周合约，所以这时就不会生成次周合约，而会生成新的次季合约，与此同时原本的次季合约，就会变成当季合约，原本的当季合约就会变成次周合约。不过其实不理解问题也不大，毕竟买入期权合约时交割日都是确认的，并不会因为上述这种变化而变化。

考虑到目前加密货币期权市场的份额并不大，加之能够完成行权的期权份额又仅占到期合约的一部分，因此交割日市场出现极端波动的情况并不算多，不过随着期权市场的进一步发展，季度合约交割日确实应当视作一个潜在的风险点。而由于大多数中心化交易所提供的期权产品的具体交割时间都在交割当日北京时间 16:00，因此这个时间点也需要重视。