图 4 嘉楠耘智自 2017 年来的季度收入，单位：百万美元，来源：嘉楠耘智财报，制作：BitMEX Research

　　个中原因，币价受疫情、全球经济影响是大环境，直接原因则是比特币减半和 3·12 大暴跌吸血，导致更多矿工无法如期回本，由此何谈复投？

　　下一个矿霸会是谁？

　　当前矿机行业整体呈「销量不振」之势，不要以为在这个背景下矿商们「一损俱损」。相反，此时的竞争更为激烈，又因比特大陆内斗，整个矿机市场又平添几分不确定性。

　　去年 10 月，吴忌寒通过非常规手段获取比特大陆法人及董事长之位，挑起了长达半年的内斗战火。至近日詹克团携法人身份回归，双方势均力敌、互不相让，更是让内战波及核心业务——矿机生产销售和客户服务。

　　当前，詹方面占据矿机供应链，但不控制财务，因此詹方面在一周内通过暂停给原客户（向吴方面打款的客户）发货、低价甩卖库存矿机等策略，来重新回笼现金流。

　　据吴说区块链消息，詹方面正在以约 104 元 /T 的价格（市价 110 元 /T），甩卖约 14000 台的 T17+ 系列矿机，如顺利实施可回笼现金流约 8000 万元。不仅如此，不排除詹将进一步低价出售期货矿机。

　　矿机若顺利上架，将拉升全网难度，摊薄现有矿工利润，进一步延长回本周期；另一面，詹克团推出的低价策略也将吸引市场上潜在的买方，给其他矿商造成压力。

　　这种压力会持续多久？比特大陆会否长期分裂为两个阵营，从而大大削弱公司实力、给对手以机会？恐怕没人能给出答案。

　　数年来，各矿商一直在比拼如何优化矿机性能、提升矿机产能。到了今天，市场上最领先的两款产品蚂蚁 S19 Pro （30J/T）、M30S ++（31J/T）已经相差无几，矿业低潮和 5G 初兴之下，双方对于供应链的控制暂时也不会有太大变数。

　　如果比特大陆这艘大船能平稳行进，两强局面也许还将持续下去。