基金追踪的指数由德国的指数提供商 Solactive AG 提供，这些指数是「为了给那些与『区块链技术实施和金融数字化』这两个关键主题一致的公司提供敞口。」

高盛还在其中定义了「这两个关键主题」：区块链技术被定义为分布式账本的底层技术，适用于支付、货币等依赖可信中介的领域和行业；金融数字化被定义为传统金融服务的数字化转型，包括支付、交易服务、贷款和保险的支持和交付。

即便加密资产与区块链技术和 DeFi 密切相关，但从说明书中的定义和基金指数构成指数看，高盛的「创新 DeFi 和区块链股票 ETF」基金与加密资产无关，这支 ETF 的申购与交易也均在传统金融场所中完成。

基金指数由上市公司证券构成

既然是一支指数基金，那么就必然存在基金追踪的指数，那么这个指数成分与区块链有什么关系？

高盛的申请中披露，Solactive AG 负责确定指数的组成部分，而构成指数的成分股公司首要满足的条件就在受监管的证券交易所上市；此外，这些指数成分股公司的股票还要满足一定的市场要求——最近 6 个月内平均日交易量至少为 100 万美元，总市值至少为 5 亿美元。为了尽量减少指数中与主题无关的风险，这些公司不得被 FactSet 行业和经济部门归类为某些行业。

如何验证这些指数成分股公司与「区块链技术实施和金融数字化」主题相关？

高盛写明了 Solactive AG 的方法——使用描述主题及其专有自然语言处理算法的关键字来筛选公开可用信息，比如适用监管机构或某些发达市场的主要证券交易所提交的监管文件、学术期刊和专利申请，以确认指数成分股公司中已经或预计将大规模涉及主题。此外，Solactive AG 还会筛选其他公司和或第三方信息，以验证指数成分股公司与主题的相关性，无法验证与主题的相关性的证券将从中删除。

符合上述条件后，每个公司会被分配一个与主题相关的分数，得分最高的公司被纳入指数。最终，指数成分股公司按市值加权，市值超过 1000 亿美元的公司，个股权重最低为 0.5%，最高为 2%，其他公司为 3%。

可见，这支基金仍然是一个区块链概念型的 ETF。Solactive AG 会对指数定期进行重组和再平衡，尽管该公司及高盛都还没有披露哪些公司会被列入这支「DeFi 和区块链股票 ETF」基金追踪的指数成分，但这家德国的指数提供商已经有一项与区块链相关的指数，名为「Solactive 区块链科技表现指数」，包含了 20 家主体。

Solactive 区块链科技表现指数的成分构成

有趣的是，这个指数成分表中所呈现的均为美股上市企业，排在前 5 名的分别是埃森哲、阿里巴巴、谷歌、百度和思科，其中阿里巴巴和百度在区块链专利方面的确榜上有名，但从这些公司的主营范畴看，仍属传统科技行业；在这个指数成分表中，英特尔、联想、微软也在其中，甚至还有诺基亚这样的老牌手机制造商；除此之外，一直在争取推进稳定币 Libra 发行的 Facebook 也在其中，算是与区块链和加密资产最沾边的一家公司。 (责任编辑：admin)