一旦股市崩塌，等待这些年轻人的将会是什么样的结局？不敢想象。但对于那些配资杠杆炒股的人，结局或许不难想象。

　　大户赢家

　　“哈哈哈哈哈！“上周五《上海证券报》一篇报道的标题写道。“牛市特征越来越明显了。”

　　而经历过15年A 股 大牛市的“老人”芦笙却对“牛市”尤其谨慎：“谁知是不是疯牛呢？”

　　老股民或许还对 2015 年的惨痛教训难以忘怀。2014 年 6 月至 2015 年 6 月期间，上海主要股指被推高 150%，但随后股市崩盘，在不到一个月时间下跌了 32%。

　　“当时差点卖房。“芦笙一脸苦笑，房子还没过户，股价就下来了，幸好。

　　“熊市是收益率的游戏，牛市是本金的游戏。“财经博主”饭统戴老板“称，即使是人人参与的股市，也是大户股东获益最多。”放水不一定引起通胀，但一定会导致贫富更分化。“

　　事实上，无论币市还是股市，胜利往往站在大户这边。

　　马风是比特币大户，6月中旬，他将比特币清仓，转身投入股市。

　　“一方面是要把资产‘洗白’，另一方面特别看好今年科技板块的行情“，马风将资金悉数购入科创板股票，准备比特币行情好转，再重新回到币圈。“对比特币没有信仰，什么能赚钱就炒什么。”

　　根据马风提供的同花顺截图，今年以来其累计收益达3000多万人民币，收益率超过47%，主要得益于股市6月至今的牛市行情。

　　据腾讯《棱镜》，与以往散户主导的牛市不同，本轮入场资金以公募基金为代表的机构为主。

　　“6日的1.5万亿成交量，可能都是来自机构，股民大部分为存量资金，并没有那么多散户跑步进场。”《棱镜》的一位受访者表示，这几天，自己活跃的客户中，大部分都是一直坚持在股海中的股民，因为被大盘重新激活而进来的只有两个。

　　数据宝数据显示，自然人投资者，也就是散户占A股总数比例 99.78%，创近五年新高。月收入 5000 元以下的工薪族是股民主力军，占比 76.91%。

　　而散户和工薪族，在股市里也就意味着——抵抗风险力较弱。

　　疯狂的行情吸引了这些散户、工薪族和90后新人入场，但是A股的涡旋暗礁随时会再现。

　　“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，这句话始见于本杰明·格雷厄姆的《智慧投资者》。

　　金融时报一篇专栏文章提醒道，如果股价飙升没有伴随工业利润的攀升，最终可能以悲剧首场。

　　经历过2015年的牛市疯狂，不少老股民对于牛市心有余悸。

　　“15年股灾里，腰斩再腰斩的例子比比皆是”，公众号“大白话时事”表示，基本上 2015 年才进入股市的股民，80%是现在还亏损的。

　　“我是最怕大牛市的，因为炒股十多年，我从来没成功从牛市里逃出来过，甚至麻木得连走的想法都没有。大牛市的过后，不管什么股票，不管涨多涨少，都会一地鸡毛！希望我这次能不一样，哪怕赚的少一点。”有投资者如此说道。

　　“将账面盈利转化为现金或者房产，活着走出牛市，才是真正的赢家。”有这样想法的人不在少数，也就是说，卖房炒股的资金最后可能还会回流楼市。

　　而这一次，A股大牛又会牛多久呢？几乎所有股民都在内心拷问过自己这个问题，但他们往往忘记后面补上一句：

　　又有多少人能安然无恙走出牛市呢？