币圈老韭菜正在分化，DeFi 便是那道分水岭。

这一次，新兴派中的主要成员是 DApp 那批老玩家，他们站在 DeFi 前沿，每天讲述着又玩了哪个项目，怎么挖矿，如何套利。

古典派仿佛看不见这些新信息，亦或面对信息时难以 get，再或者依然将 DeFi 币视作新项目。他们更习惯在主流的中心化交易所炒币，探讨哪个新币种可以埋伏，预测 BTC 能否突破前高。

DeFi 打破一级市场「拿币」规则

上一轮牛市时，老韭菜们投资加密货币有一条惯常思维，先要寻找币圈名人或知名机构背书、投资的项目，然后打听参与私募或公募的渠道。

个人大 V、投资机构往往处于币市投资链条的顶端，他们拿到的币叫基石轮，比私募的价格还低。资源好、关系硬的老韭菜，没准能拿到更便宜的基石价。

但无论参与募资与否，人人都得等着项目上交易所，进入二级市场博一个利益最大化。

过去币市这种一级市场，存在层层「剥削」的拿币规则。但在 DeFi 新世界，这一套行不通了。

代币发行规则写在协议里，「0 预挖、无私募」的公平性被参与者称道，任你是土豪还是小散，同时开挖，拼接在项目协议中的去中心化交易协议，让挖出的币直通二级市场。

「超级比特币」认为，DeFi 对传统币圈的一级市场形成改造。「Yam 无预挖、无众筹、无团队奖励，意味着媒体宣发失效、Token fund 的资金优势失效、交易所上币优势失效。大家基本都在同一个起跑线上，七年来圈子的玩法全部推翻了。」

在一名资深 DeFi 玩家看来，这相当于项目方把铸币权下发给市场，「也就说，散户也可以进入一级市场。」当然，机构也可以参与 Yam 这样的项目，但不再有低成本拿币的优势，土豪面对的风险收益比，和小散相当。

在「超级比特币」看来，玩好 DeFi 考验着投资者获得最前线信息的能力，以及动手撸币的执行力。换言之，认知能力、学习能力和执行力，是老韭菜能够进阶为「新韭菜」的关键因素，而缺失了这些的玩家，往往面临着踏空 DeFi 甚至成为接盘侠的局面。

已经有投资者在 Yam 上摔了跟头。

在 YAM 币产出当天，Bibox 等交易所立刻捕捉到这一热点，火速上线该币种。彼时，被热炒的 YAM 一度涨超 150 美元，而一些交易所用户在不知道 Yam 存在弹性供应机制、协议代码未审计等信息时，便匆忙上车。YAM 跌至 1 美元以下，他们可能都不知道这是为什么。

这里不得不提到 Yam 的 reBase （代币供应量再调整）机制，它通过通胀或通缩来实现币价稳定，该机制被编程写入协议中。YAM 的供应量每 12 小时自动调整一次，目的将其价格稳定在 1 美元左右。

也就是说，YAM 在交易所里蹭蹭高涨只是短暂的，一旦触发 reBase，智能合约就会增发代币，以稳定币价。所以，即便 Yam 最后没有出现代码漏洞，YAM 币价下行也是定局。按照「古典思维」炒币的交易所用户，极有可能损失惨重。 (责任编辑：admin)