怎么判断这个矿该不该冲？

了解了收益的来源，那么，我们如何去评估各种流动性挖矿机会呢？

我们寻找流动性挖矿机会时，通常会看收益率APY，也就是年化收益。投资者在选择具体的目标时，APY是一个重要的指标，不过这个指标并没有很多人想象的那么可靠，并不能很好反映用户的真实收益，因为这些收益率很少有能持续长时间的，大户蜂拥而入稀释奖励，奖励的代币可能会被砸盘，流动性奖励可能一次就发完了。

或许我们可以将这些 APY 一个评估体系的一部分。最终的分数是一个风险、潜力和信息不对称性的函数。

我们一定要知道，世界上的资本总是多于机会的；因此，随着时间的推移，所有机会都趋向于维持机会所需的最低支出，不再产生额外的收益。换句话说，如果某样东西是无限安全的，并且具有良好的上涨空间，那么它就不会向用户提供激励。然而，在加密世界中，有两样东西有利于我们获得超额收益率：A）风险 B）信息不对称。

在风险方面，我们需要了解：1、 协议的建立程度；2、是否是单密钥管理；3、当前奖励力度可以持续多长时间；4、发放给用户的奖励是来自协议收入还是自己的代币（关乎可持续性）；5、是否通过审计（安全）；6、是否有大量的流动性（通俗一点就是，我们以某个价格将收益全部卖成另一种资产不会出现明显的滑点）；7、持有的资产是否有较高的无常损失；8、质押的资产本身是否有风险；9、运行协议的区块链本身有什么风险。

因此在风险方面，我们要关注的，不仅是应用本身，还有整个基础设施，以及机会成本。如果我们拿10万美元去挖矿，中间虽然赚钱了，但最后还是10万美元成本离场，虽然没亏钱，但是实际上损失了资金在其他地方的收益。

另一方面就是信息不对称，这意味着我们知道其他人不知道的信息。总的来说，目前世界上了解 defi 或者参与defi的资本还是算少的，那么如果有两个机会（一个 defi 和一个传统金融 ）具有完全相同的风险，那么 defi 一定会提供更高的收益。

传统市场上低风险机会的长期平均收益可能在 3% - 7% 之间，而加密货币则达到 5% - 30% 之间。落入这一范围内的机会可能是更安全、更严格、更受欢迎的机会。这并不是说它们没有风险，只是这些机会的目标受众认为风险是可以承受的。

目前来说，落入这个范围内的流动性挖矿更多是拥有实际收入的老项目，比如Uniswap、Compound等等龙头项目。即使是 5% - 30% 范围内的机会也可能通过新铸造的代币来补偿用户的实际收益。

就实际收入分配而言，Sushiswap 的xSushi可能是唯一一个大规模将收入分配出去的流动性挖矿协议，APY 平均在 6%左右。 (责任编辑：admin)