它们相互竞争，又相互补充。

　　原文标题：《DeFi 之道丨收益率协议战争：Convex 与 Yearn 相争，Curve 坐收渔翁之利？》

　　撰文：Ben Giove，Chapman Crypto 总裁

　　翻译 : 隔夜的粥

　　DeFi 的竞争格局正处于不断变化的状态。

　　货币乐高的无需许可和可组合的性质，创造了永无止境的创新，这使得参与者变得兴奋之外，也带来另外的一面，比如无法完全跟上，而情况也变得越来越复杂。

　　最近，主要的收益协议 Yearn Finance 和新来者 Convex Finance 之间，为了锁定 Curve 的 CRV 代币而进行的竞争（被称为「Curve 战争」或「大锁定」（The Lockening）），充分展示了这一点。

　　Convex 的飞速增长，以及 CRV 代币价格上涨 78%，引发了关于其是否是「Yearn 杀手」的讨论。然而，就像加密领域中几乎所有的东西一样，答案并不是那么清晰，揭露真相需要一些挖掘。

　　因此，让我们弄清楚这三个协议之间到底发生了什么。

　　Curve 是 DeFi 领域最大的去中心化交易所之一，其锁定的资产已超过了 100 亿美元，在以太坊和 Polygon 网络上，Curve 部署的应用每日可实现数亿美元的交易量。

　　最近，Curve 团队还发布了允许在波动性资产之间创建交易池的 Curve V2，而该协议最初是针对「同类资产」之间的低滑点交易进行优化。

　　Curve 的流行归因于几个不同的因素。一是流动性提供者（LP）的无常损失风险最小化了。

　　第二个原因，就是 Curve 的收益率，除了从每笔交易中获得 0.02% 的收益，以及从货币市场（如 Compound 和 Aave）累积贷款利息的资金池，LP 还可以获得收益农耕（流动性挖矿）奖励。

　　每一个 Curve 池都可以获得 CRV 代币发行激励，由于 Curve 和 Synthetix、Alchemix 和 Lido 等其他项目的合作，一些池子甚至以这些协议的原生代币的形式在费用和 CRV 的基础上支付额外的奖励。

　　基于当前价格、流动性、交易量，降低无常损失以及超过 40% 的年化收益率（APY）这些因素，Curve 以一种风险最小化的方式为流动性农民提供了可观的回报，因此成为了流动性热点（尽管我们当中的一些 Degen 可能会嘲笑其「仅仅」两位数的收益率）。

　　Curve 收益率如此之高的一个重要原因，正是 CRV 独特的代币经济。

　　尽管它可以像任何其他资产一样持有，但代币持有者可以锁定他们的 CRV 以获取资产的全部收益。而所谓锁定，是将 CRV 代币放在 Curve 合约内一段时间（一周到四年之间）以接收投票托管 CRV (veCRV) 的过程。 (责任编辑：admin)