2020年7月，Arca实验室开始交易其数字安全通证，ArCoin，它在美国证券交易委员会注册，代表Arca美国财政部基金的股份。

　　2020年9月，美国证券交易委员会最终注册了一家外国加密货币交易公司INX发行的价值8500万美元的证券型通证。这是美国证券交易委员会(SEC)批准的第一次证券代币首次公开发行(ipo)。

　　2021年4月，SEC为Exodus批准了Reg a +代币发行，这是首个授予美国发行公司股权的数字资产证券。该公司随后从6800名个人投资者那里筹集了7500万美元。

　　证券型代币并非严格意义上的美国现象。今年5月，新加坡一家银行发行了其首个证券型通证，价值1130万美元的数字债券，年息为0.6%。

　　这些变化可能看起来相对较小，但它们标志着加密行业的一个重要转变，因为它从狂野的西部发展到完全符合监管要求。这些变化预示着大量的主流应用。

　　鉴于所有这些积极的发展，我变得非常看好证券型通证，但不是因为证券型通证提供稳定的回报。

　　相反，让我们残酷地诚实地说出人们喜欢加密货币的原因:它疯狂的波动性——波动性如此之大，以至于20%以上的日内波动并非特例。以前将稳定的、创收的资产代币化的尝试，未能承认这一基本事实。如果细分的胡萝卜本身就足够诱人，足以鼓励人们投资，那么房地产投资信托基金就会像日本柴犬币一样受欢迎。但他们没有。

　　像阿斯彭币或realT币这样的早期证券型代币的问题是，它们没有提供令人瞩目的回报前景，而这正是狗狗币的粉丝喜欢的类型。证券型通证的提倡者将稳定的回报作为核心价值主张，但稳定与加密的本质相悖。

　　这种完全不可抗拒的证券型通证币是真正兼容的，并由具有潜在登月回报的可量化和可验证资产支持。为什么？

　　将美国证券交易委员会的合法性与加密类回报的诱惑结合起来，将为所有对加密感兴趣的保守投资者创造出入门甜头，这些投资者涉足比特币，但过于胆小，不敢投资那些可能到头来毫无价值的高投机性实用型代币。

　　现在有这样的代币吗？

　　每个人都喜欢扣人心弦的情节。