|
DeFi（去中心化金融）对美元的依赖构成了一个错综复杂的风险网络。DeFi是走在创造更好、更新事物的道路上，还是注定只是一种对传统金融循序渐进的改进呢？ 
DeFi生存于广泛创新和去中心化的世界。在一个任何人都可以在智能合约中编写他们观点的环境中，各种创新实验接受着测试和考验。也许在人类历史上最利害攸关的协调游戏就是货币——特别是中央发行的货币以及管理它们的政府、组织、权力结构和政策。 DeFi建立了一个高度依赖旧的金钱游戏的系统。通过依赖美元作为DeFi的储备货币，DeFi将自己与现有的金融体系捆绑在一起。迄今为止，DeFi已锚定1000亿以上美元资产。 
而且DeFi市值这种增长和对稳定币的依赖似乎没有放缓。仅在5月份，DeFi生态就有累计超过7500亿美元的价值通过USDT、USDC、DAI和BUSD在链上进行转移。如果不使用这些与美元挂钩的稳定币，DeFi就回到了石器时代——没有明确的安全性，没有更多的借贷市场（稳定市场高度依赖稳定币），而且也失去了最受欢迎的farming/流动性工具。
DeFi上重要的稳定币DAI（MakerDAO的稳定币）在历史上一直由多种资产、主要是ETH来支持。随着时间的推移，它增加了对美元的敞口，使用USDC和其他中心化稳定币作为在加密货币市场低迷期间保持美元汇率的主要手段。请注意，在进入5月份后，MakerDAO在其资产负债表中增加了大量的USDC。 
数据来源：Dune Analytics 作为曾经的布雷顿森林体系的主要参与者，锚定黄金的美元早已失去了与美元的可兑换性，它进入了浮动汇率法定货币的新范式。由于DeFi依赖于以美元锚定的稳定币，因此在灵活的美联储货币政策下，美元的政策决定和风险会直接映射到DeFi上。 货币政策：中央银行为达到一系列目标所采取的管理货币的措施，如通货膨胀目标、增长目标、就业目标等。 将DeFi与美元货币政策挂钩的风险包括：
|