Warren 递出铁腕监管的决心，这也是 Gensler 为何在 8 月初的那场针对加密经济监管的演讲中用了一个严肃而庞大的主题——《加密货币与国家安全》。他不仅提到股票代币、稳定币或其他证券类的虚拟资产都受证券法的约束，还呼吁美国国会赋予 SEC 更多权力，来监督借贷类 DeFi 等平台。

　　国会议员向 SEC 施压，SEC 回应需要国会赋权监管 DeFi，看上去像是踢皮球，但紧接着，SEC 就做出行动，该机构首次针对 DeFi 平台开出了罚单。

　　8 月 6 日，SEC 的官网出现了一纸新闻稿，该监管机构指控两名佛罗里达男子及其所控的开曼群岛公司使用智能合约和所谓的「去中心化金融（DeFi）」技术，在未经注册的情况下，销售超过 3000 万美元的证券。

　　SEC 指控 DeFi Money Market 未经注册发行证券

　　被指控的 DeFi 应用名为 DeFi Money Market （DMM），发行了 mToken 代币以及治理代币 DMG。根据项目介绍，用户可以将 ETH、DAI 等加密资产存入该应用，并挖矿获得 mToken 代币，而后 DMM 会将这些资产投资于保证产生收益的现实世界资产中，在产生利息后再返回给该系统。最后，用户可以将手中的 mToken 兑换回 ETH、DAI 等资产，从而获得利息收益。

　　DMM 宣称，他们使用平台存入的资金购买了他们在官网上展示的汽车贷款。但经 SEC 调查，DMM 歪曲了运营方式，它并未购买任何汽车贷款的所有权，而是使用个人资金和他们控制的另一家公司的资金来支付 mToken 赎回的利息。

　　SEC 执法部门主任格鲁瓦表示，「无论使用什么技术来提供和销售这些证券，完整和诚实地披露仍然是我们证券法的基石，这样投资者才能做出明智的决定。」尽管宣称是 DeFi 平台，但 SEC 认定，mToken 和 DMG 治理代币都属于未经注册的投资合同，并向投资者提供和出售，违反了《证券法》。SEC 对该项目发起者开出了 12.5 万美元的罚单，并要求返还超过 1280 万美元的非法所得。同时，项目方需要为智能合约提供资金，以便平台用户可以赎回本金和利息。

　　这是 SEC 首例针对 DeFi 平台进行监管的案例。当 Gensler 将 DeFi 描述为「狂野西部」时，重拳很快落地了。尽管美国尚未有专门针对 DeFi 的监管框架出现，但《证券法》等传统金融规制仍然成为了 SEC 执法的现行依据。

　　如同 SEC 执法部门复杂金融工具部门负责人迈克尔所说，联邦证券法同样适用于采用当今最新技术的古老欺诈行为。将产品标记为去中心化，将证券标记为治理代币，并不会妨碍 SEC 的执法。

　　在过往的很长一段时间里，加密极客们将以太坊等区块链网络视为黑暗森林，「去中心化」是这个草莽地带最醒目的主题。当他们遵循「Code is law」在森林中欢呼 DeFi 应用的蓬勃生长时，诈骗和掳掠也充斥其中。 (责任编辑：admin)