汹涌澎湃的加密狂潮告一段落，在这个新世界冒险搏杀，赚得盆满钵满的弄潮儿们，开始面临一个新的问题：如果不借助复杂的衍生品进行对冲，该如何避免市场的下行风险，并实现持续盈利呢？

也许你能从传统世界找到诸多答案。Bankless 联合创始人 Lucas Campbell 分析过现金、债券、股票、黄金和房地产等资产类别对平衡加密资产的效用。不过，加密行业自身已经给出了更优解：稳定币理财。

我们梳理了市场上TVL（总锁仓价值）靠前的DeFi协议（Curve、Aave、Compound、Anchor Protocol 和 Yearn）和部分中心化交易所（币安、OKX 和 Gate.io）的稳定币理财产品，得出以下结论：

稳定币理财提供了比传统金融理财更高的年化收益率，我们观察到的最高收益率为 Yearn 在 Fantom 上的 DAI 金库，收益率为 24.96%；

DeFi 理财的收益率上限高于中心化交易所的理财产品，但 DeFi 理财的门槛更高，且有 Gas 磨损；

中心化交易所与 DeFi 的理财产品有融合趋势，比如 OKX 作为代理帮用户接入 Anchor Protocol；

高收益 DeFi 理财通常分布在新公链或 Layer 2 上，它们普遍的特点是资金规模更低；

除交易所提供少量固定期限、固定利率的理财产品，稳定币理财通常为活期和浮动利率。

注：文中所有数据截止 1 月 20 日，实时数据请参考来源网站。

稳定币：加密浪潮中的避风港

稳定币是锚定法定货币的加密资产，具有相对稳定的价值，主流稳定币均锚定美元。在以波动性和风险著称的加密行业，稳定币是重要的避险资产，投资者可通过持有稳定币，锁定资产价值，避免市场下行带来的损失。

在新兴的 DeFi 领域，稳定币也是价值转移和存储的重要工具。随着 DeFi 及整个加密市场的扩张，稳定币也经历了爆发式增长，据 CoinMarketCap 数据（注：文中未注明来源的数据，据来自相应项目官网），当前稳定币总市值已达到 1680 亿美元。

不仅整体市值在膨胀，稳定币的种类也愈加繁多。市值较高、流动性更好的稳定币具备更好的稳定性和安全性。本文旨在寻找风险低、更具稳定性的理财途径，因此我们的观察对象仅限于市值前五的稳定币，它们是：USDT、USDC、BUSD、UST 和 DAI。

来源：CoinMarketCap

USDT：由 Tether 公司发行，是市值最大的稳定币，市值为 783 亿美元

USDC：由 Circle 公司发行，市值 460 亿美元

BUSD：由币安发行，市值 143 亿美元

UST：由 Terra 发行，市值 108 亿美元 (责任编辑：admin)