更令人觉得讽刺的是，早前 Persian Capital 提议 Terra 优先赔偿小额 UST 持有者，因为小额持有者数量更大且整体赔付数额也更小，该方案也获得了 V 神、赵长鹏等一众行业大咖的支持，LFG 在最新的披露中也同意了这一方案。

乍一听似乎没啥毛病，不明所以的话甚至还想给 LFG 点个赞，但仔细想想，八万个比特币都直接换出去了，剩下的 313 比特币就是个“零头”，这时候才想起来“优先”承兑小散？

再者，LFG 这份言辞含糊的披露也是疑点重重，简单提出几点供大家探讨。

其一，储备中提到的比特币 otc 转账，对手方究竟是谁？

LFG 说是在 5 月 8 日向交易对手转账 52189 比特币，扣除已返还的 5313 比特币，总共换得 1515689462 UST。这笔交易的对手方究竟是谁，LFG 应该做出解释。

因为从结果上来，这笔交易也可理解为 LFG 在用了大部分储备资金来保护该对手方的利益，且从时间和价格上看是优先、足额（32334 UST / BTC）的保护。

由于涉及资金巨大，这笔交易很难不引人遐思，市场之上甚至已然有了阴谋论的声音——甚至怀疑 Terra 私吞。

其二，仍然是第一笔比特币 otc 转账，对手方为什么要返还？还会不会进一步返还？

上述交易中有一个细节，交易对手返还了 5313 比特币。那么这笔交易究竟是什么性质，LFG 也应该进一步说明。究竟是抵押借贷还是出售？还是借贷完后因市场进一步下行而又变成了出售？

Odaily 星球日报注：关于第一笔比特币 otc 交易，LFG 9 日曾提及“向场外交易公司抵押 BTC 贷款 7.5 亿美元，以帮助 UST 重新挂钩”，此后分两批将 52189（数字吻合）BTC 转入了某地址，但该地址几小时后又将这些 BTC 转入了 Gemini 交易所，仅从这些信息无法判断判断具体的贷款或出售细节，也无从得知所谓的“场外交易公司”究竟是谁。

其三，为什么要拿 UST 买 LUNA？

LFG 说是在 5 月 12 日将 883525674 UST 兑换为 221021746 LUNA 并进行质押，以防范可能的治理攻击。

这一解释表面看说得通，因为随着 LUNA 的疯狂增发，Terra 的治理趋于失效，所以有必要质押更多 LUNA。

然而，彼时 Terra（至少是 Do Kwon ） 已选择了 Proposal 1164 提议的“弃 LUNA，保 UST”方案，核心思路是尽可能地去吸收市面上过剩的 UST 供应。顺着需要更多质押筹码的逻辑去想，买 LUNA 没问题，但既然已经决定了动用储备资金，在有其它选择的情况下为何选择卖出 UST 来兑换 LUNA，这只会造成更多 UST 流回市场，与“尽可能吸收过剩供应”的思路自相矛盾。 (责任编辑：admin)