TradFi 还是 DeFi？

虽然传统金融（TradFi）系统为了收回资金有丰富的信用评分、KYC（了解您的客户）文件和法律保护措施，但它们存在着各种问题。例如，即使有法律防止借贷过程中的种族歧视，但是 2019 年在对 200 万份美国传统抵押借贷申请进行研究的一份报告中，发现与经济上具有可比性的白人申请人相比，黑人申请借贷被拒绝的可能性要高 80%，这主要是由于有偏见的算法（福布斯）。DeFi 在某些情况下提供了一个机会，它通过完全依靠智能合约和链上身份来减少借贷市场上基于身份的歧视。

借贷市场的问题还不止于此。把你的钱放在传统银行意味着你没有对你的资产进行保管。当前已经有多起政 府和银行利用这些资产来救助‘友好的骗子’的例子。在 2008 年的抵押借贷危机之后，一些主要银行被美国政 府救助，最终把负担转嫁给了纳税人。

DeFi 借贷市场提出了一个新的可能性的时代，只有那些选择将流动性存入协议的人可以为资金的不良管理负责，而不是由大政 府将税收负担推给那些从未参与不良商业行为的人，如销售次级借贷的人 s。DeFi 为流动性提供者（LP）和协议的代币持有人提供了一个参与治理的新机会。在 TradFi 中，如果你把钱放在银行里，你会获得个位数的年利息，而且你对银行向谁发放借是贷没有发言权的。但 DeFi 让借贷人对他们的钱借给谁有发言权，这是一种真正的金融主权形式！

最重要的是，全世界有 31% 的成年人没有银行账户，而 91% 的世界人口可以使用智能手机。DeFi 只需要一个互联网连接，就可以让没有银行账户和服务不足的社区获得他们以前从未获得过的金融服务。如果操作得当，低抵押借贷可以为这些人提供金融杠杆，从而彻底改变他们的生活。

DeFi 借贷的开端

去中心化借贷首先从最简单的形式开始：超额抵押借贷。许多流行的平台，如 AAVE、Compound 和 Maker 都扮演了这个角色，用户将他们的加密货币资产作为抵押品存入，以借入低于其存款价值的金额。以 AAVE 上的 DAI 为例，它的最大借贷价值（LTV）比率为 77%，这意味着在 DAI 上每存入 100 美元，用户最多可以借到 77 美元的资产。

另一方面，低抵押借贷可以是部分抵押的，也可以是完全无抵押的。在部分抵押的借贷系统中，个人存入 25 美元，借入价值 100 美元的资产，而在无抵押的借贷系统中，个人可以在完全没有抵押品的情况下借入 100 美元。低抵押借贷也被称为无担保借贷，而超额抵押通常被称为担保借贷。

在撰写本文时，整个 DeFi 市场的总价值锁定（TVL）约为 1740 亿美元，借贷货币市场囊括了 360 亿美元的 TVL。然而，这 500 亿美元中只有不到 5% 来自统一借贷协议。我们分析了 7 个此类协议的基本面和技术面。风险评估模块和借贷机制是极少数的区别因素之一。另外，应该注意的是，在这篇文章中，我们并没有将闪电贷（又称“单区块流动性”）视为低抵押借贷。 (责任编辑：admin)