年轻的加密货币市场正面临着历史上最关键的时期。

自2021年11月达到69000美元的历史高点以来，比特币已经下跌了55%。就在几周前，第二大DeFi生态系统Terra崩溃，创下现代史上最大的财富损失事件。因为市值排名第7和第10的代币的蒸发，几天之内，散户、机构甚至企业投资者在LUNA和UST中损失了600多亿美元。

更为复杂的是，加密货币和美股之间的相关性在2022年达到历史新高。加上乌克兰战争，40年来的最高通胀率，以及美国的货币政策，都是过去六个月下跌趋势的不利因素。

直面另一个加密寒冬会让人不安。然而，自2018年以来，该行业经历了加速演变，上一个寒冬持续了约18个月，让数百个在IC0时代诞生的项目冰封在我们的记忆中。

本文将2018年的加密寒冬与目前六个月的熊市趋势进行了比较，试图评估加密寒冬是否真要来临，以及加密货币行业在未来几个月可以期待的地方。

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IC0时代和第一个加密寒冬

2017年，在IC0热潮的推动下，加密货币领域经历了第一个明显的扩张期，于当年12月达到大牛市顶峰，许多现有的初创公司和新项目利用加密货币作为新的融资机制。

从宏观角度看，当时人们对经济持续复苏持乐观态度。Epic Games的游戏《堡垒之夜》创造了85亿美元的年收入，而Apple成为最有价值的品牌，科技和数字股票正在蓬勃发展。

围绕加密货币初创企业的兴奋情绪吸引了大量资本进入该领域，其中大部分来自于散户。许多企业把名字改成带有“区块链”或“加密货币”的名字，一些企业甚至决定调整整个运营方向，以抓住这一趋势——这让人联想起互联网泡沫。

然而，当时区块链行业的采用率较低，甚至比现在更不规范。到2017年底，只有104个Dapp上线运行，当时加密货币总市值首次超过8000亿美元。BCH、MIOTA、DASH和XMR等加密货币和BTC、ETH、LTC、XRP一起位列市值前10名。

监管的缺失和过多的资金投入到垃圾项目上，使这个新生的行业很快变得难以为继。据估计，在IC0时代，90%的项目在启动后不到6个月就失败了。不过，那些成为当今行业主流的项目，如Decentraland和Enjin，也都是在IC0时代诞生。

多个骗局和失败的项目给整个行业制造了一种不确定性。在BTC价格创下历史新高，也就是在2017年12月达到近20000美元后，一系列事件给该行业带来了巨大压力，导致这场有史以来最大的牛市转变成一个艰苦的加密寒冬的开端。 (责任编辑：admin)