除了这些区块链固有的挑战之外，股票和加密市场之间创纪录的高关联度也带来了另一个负担。如前所述，资本市场经历了自1940年代以来最糟糕的开局，像Netflix、Facebook、Roku、Wix和Robinhood这些高歌猛进的科技股的价格已经大幅下跌。由于经济衰退的可能性变得越来越大，资本市场短期看来并不乐观。

（BTC 与标普500的相关性）

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冬天来了

因此，对比2018年与现在的情况，尽管加密行业的成熟度令人印象深刻，Web3社区也在加速扩张，但加密货币的冬天很可能已经来临。

宏观经济形势加上Terra的崩溃，对于已经面临回调阶段的加密市场来说更是雪上加霜。然而，由于普及的程度，大家对这个行业的兴趣应该不会像2018年那样骤减。

作为一种独特经济属性的数字资产，BTC、NFT和其他加密货币依然会被需要。同时，企业和ZF的采用，将迫使立法者努力制定政策来监管数字资产，这将为主流媒体带来头条新闻。

不过，我们需要考虑到，加密货币市场具有周期性。对于任何行业来说，保持持续增长是不可持续的。整合和投降周期是健康的，它可以创造金融稳定。引用马斯克的话：

"衰退不一定是坏事。我已经经历了几次。往往会发生的是，如果你有一个持续时间过长的繁荣，会导致资本配置不当，开始把钱砸在傻瓜身上。"

这同样也适用于加密寒冬，这个时期应该被看作是净化市场的机会。在艰难时期，成功的项目将继续建设，而空洞的项目则将落空。

对新人来说，加密寒冬的感觉就像是泡沫破灭，但事实并非如此，区块链行业每次经历寒冬后都会恢复如初。虽然即将经历第一次大环境衰退，但多个细分领域所展示的成熟度，使得加密领域处于抵御长期熊市的有利位置。

现在，主要的问题是，春天还要多久才会到来？