通过增发货币并从金融机构购买国库券和其他证券（也就是我们熟知的量化宽松），前所未有的美元数量被引入经济。在接下来的两年中，美联储印制了近 6 万亿新货币，使美元的广泛供应量增加了近 40%。手握大量现金的金融机构竞相借出这笔新资金，因此也迫使他们不得不降低利率以保持竞争力。同样，廉价信贷的可用性鼓励借贷，最终为经济运转提供支持。

不止美联储这么干，欧洲中央银行、日本银行和英格兰银行都将利率降至接近（甚至低于零）并以历史水平“风控”印钞。总而言之，全球四大央行增发了 11.3 万亿美元，自 2020 年初以来增长了 73%。

最重要的是，美国政 府通过承担公共、私人和外国实体的债务，为经济注入了超过 5 万亿美元的“刺激”。同样，中国通过同样的方法向其经济注入了另外5 万亿美元。

基本上，全世界现在充斥着现金。

不要与美联储对抗

“不要与美联储作对”是一个古老的投资者口头禅，这意味着鉴于美联储的巨大影响力，人们应该与美联储推动金融市场的任何方向同步进行投资。在 2020 年 COVID-19 爆发之后，这句口头禅已经成为了现实。

随着美元以创纪录的水平大量印刷，美元利率也已经接近于零，这些货币和信贷都需要一个去处。最重要的是，当利率较低时，债券等保守工具的利润也会降低，从而将资金推向收益率更高的资产。结果在 COVID-19 之后，这些力量导致大量资金流入股票、加密货币甚至 NFT，帮助将资产价格推向新的高度。

从 COVID-19 恐慌引发的底部开始，标准普尔 500 指数、纳斯达克指数、BTC 和 ETH 将分别飙升 107%、133%、1,600% 和 4,200%。

大量印钞的结果：通货膨胀

当系统充斥着金钱，资产在上涨时，每个人都觉得自己更富有了。人们可以花更多的钱，公司可以给员工更多的薪水。当支出和收入的增长速度快于商品生产的增长速度时，就会出现“过多的钱追逐过少的商品”，商品价格就会上涨或膨胀。

由于 COVID-19 导致供应链冲击，经济中的商品更少。更多的钱追逐更少的商品就会导致一个结果：更多的通货膨胀，这种情况在 2021 年 5 月开始变得愈发明显。

以消费者价格指数 (CPI)为例，该指标衡量消费者为天然气、公用事业和食品等商品支付的价格变化——从 2021 年 3 月到 5 月，CPI 已经从健康的 2.6% 飙升至 5%。到 2022 年 3 月，通胀率达到 8% ，创下 40 多年最高记录。 (责任编辑：admin)