8月4日，流动性质押协议Lido DAO关于向Dragonfly Capital出售1000万枚LDO代币的提案获得社区投票通过，长达半个多月的“代币出售”之争终于尘埃落定。该提案从第一次因为LDO代币出售价格和解锁问题遭到社区的批评与反对，到第二次获得社区99%以上的投票支持，这一路也算得上“历经险阻”。本文PANews结合社区在两次提案期间的相关讨论，带你捋一捋整个事件的来龙去脉。

因折价出售与无锁仓限制遭受否决

7月19日，头部流动性质押协议Lido发起社区提案，提议从DAO国库中出售代币总供应量的2%来换取稳定币DAI，以支付未来2年整个团队的正常开支，帮助Lido协议熬过此轮熊市。据了解，此次计划出售大约2000万枚LDO代币，其中1000万枚将出售给Dragonfly Capital，剩余的1000万枚留给社区来决定未来的购买对象。

本次提案LDO代币的出售价格约为1.45美元/枚，总出售价值约为2900万美元，出售价格的计算规则为选取发起提案时前7天LDO代币的平均价格（约为0.968美元），然后再叠加50%的溢价。此外，出售给Dragonfly Capital的1000万枚LDO代币没有锁仓限制，即购买后可以立即在市场交易。

由于在发起提案前的一个星期内（7月11日~7月19日），LDO代币的价格一直处于增长趋势中，发起提案时LDO代币的价格约为1.51美元，此外在7月19日~7月25日期间，LDO代币约为1.6美元，均超过出售给Dragonfly Capital的1.45美元，相当于给机构购买代币打了折扣，同时加上不存在锁仓限制，该条件下存在明显的套利空间。假设提案通过，按照LDO价格为1.6美元计算，那么对于Dragonfly Capital而言，就存在150万美元的套利空间。

面对Dragonfly Capital存在砸盘套利的可能，Lido社区纷纷表示不满，建议调高出售价格，以及进行1年左右的锁仓，以消除机构购买后立即套利砸盘的隐患。一位Lido前员工cobie还提出具体的修改模型，建议将出售价格和锁仓期限捆绑在一起：

·无锁仓限制，在现货价格基础上溢价5%~10%；

·锁仓6个月，按现货价格出售；

·锁仓1年，在现货价格基础上折扣5%~10%。

Dragonfly Capital也出面做出解释，以缓和Lido社区关于LDO代币出售价格和锁仓问题的不满，简而言之就是该提案的条款是经过考虑的，具有“合理性”。如果Lido DAO直接在二级市场出售2000万枚LDO代币，由于流动性问题，将导致出售价格很可能低于出售给Dragonfly Capital的价格，而且LDO代币在过去7天已经上涨约245%，短期的暴涨可能导致未来价格下跌，所以此提案中设定的出售价格是合理的。 (责任编辑：admin)