“5月7日(周六)，UST的挂钩首次受到压力，原因是USTw-3CRV Curve池中8500万美元从UST交换为USDC……这笔大额交易最终动摇了池中流动性提供者的信心，他们迅速提取了他们的3CRV，导致池中余额在5月8日降至77%的UST和23%的3CRV。”

　　接下来是这一事件中最中心化、最明确的反DeFi方面。

　　随着数以百万计的Terra投资者开始恐慌，Do Kwon发了一条著名的推文：“部署更多的资本——稳定的伙伴们”，而Terra的中心化实体Luna Foundation Guard开始抛售15亿美元的比特币，以维持其算法稳定币的挂钩。

　　这些都不受智能合约规则的约束，实际上是一种承诺。到那时，Anchor大量流出资金，Terra已经完蛋了。

　　在3AC的事件中，分析师知道其资产负债表是不健康的，因为有链上证据显示，3AC从5月份锁定的LUNA中损失了5.6亿美元，以及有证据表明他们在6月份关闭了stETH头寸。3AC资不抵债的谜团还不完整，但部分碎片使可信的猜测成为可能。

　　最后，随着这些公司迅速接近破产，DeFi贷款成为主要的偿还对象，因为这是唯一的选择，而CeFi平台之间高风险、高杠杆的闭门双边交易则被纳入法律体系。

　　为什么？你可以在法庭上争取更好的交易，但你不能与智能合约争论。

　　所有这些例子都说明了一个有说服力的观点：Celsius、Terra和3AC都有一只脚踏入链上世界，这是在末日临近前发现其不可持续性可能暴露的关键。这并不能完全避免或阻止像Lido和Solend那样的危机——但如果它们完全是DeFi原生的，就能避免。

　　结语

　　重申先前的观点，社会科学的正确出发点是，人们往往是贪婪、愚蠢的无赖。苏格兰启蒙哲学家大卫·休谟(David Hume)认为，真正有弹性的政治经济体系应该围绕人性的这一基本事实来建立：

　　……假设每个人都是无赖，他的所有行为除了个人利益之外没有其他目的。我们必须通过这种利益来管理他，并通过这种方式来促使他为公共利益而合作，尽管他贪得无厌、野心勃勃。

　　DeFi的优势在于没有围绕这个简单的现实做出天真的假设。它吸取了人类的缺点，并围绕它设计了冷酷无情的智能合约。Ryan在上周的博客中说得很好：在DeFi中，代码是清算者和结算引擎。

　　在3AC崩溃时，主要的DeFi协议，如Aave、Compound和Maker，通过执行清算和清除坏账而运行良好。仅在2022年6月，Compound(990万美元)、Aave(260万美元)和Maker(4900万美元)三家公司就进行了高达9位数的清算，没有出现任何问题。

　　当糟糕的事情发生时，这意味着没有闭门谈判，没有将问题推给法院，没有游说监管机构，只有只有我们同意遵守的不可更改的智能合约的简单规则。 (责任编辑：admin)