除此之外，Balancer 池还允许自定义比率。例如，你可以将其自定义为 80:20，而不是两个资产池中的 50:50。你想要更多地加权资产的原因有几个：

　　你更看好某种资产，并希望它在你的投资组合中占据更多的份额。

　　代币的权重越高，它所经历的无常损失就越少。

　　该图描述了不平衡池如何降低权重更大的代币的 IL。但这是以池内交易的更大价格影响为代价的，因为一方的流动性较少。

　　可以将Balancer 池视为自动重新平衡投资组合，其作用类似于任何人都可以创建的去中心化指数基金，并且费用由流动性提供者而不是中介基金经理支付。

　　Curve

　　Uniswap 和 Balancer 都使用常数乘积作为基础不变量，但缺点之一是价格影响。输入常数和公式。这是为 Curve 提供动力并解决高价格影响问题的潜在不变量。

　　常数和公式为 x + y = k，图形如下所示：

　　请记住，价格是直线上这一点的斜率。。在此图中，斜率始终相同；即价格是恒定的，这意味着零价格影响交易。听起来很棒吧？有一个警告。这条线在x轴和y轴上都有截距，这意味着你将看到池中某个资产耗尽的场景。

　　想象一下 USDC/USDT 的固定总和池为 1 美元。如果 USDC/USDT 的价格在另一个交易所上涨到 1.1，那么套利者将立即将你池中的所有 USDC 都挖走，以便他们可以在另一个交易所出售以获取利润。

　　因此，Curve 使用了常数和公式的修改版本，它是常数和和常数乘积的组合。实际的方程式很复杂，所以我将向你展示我的模拟版本，它可以被总结为：

　　A * (x + y) + xy = k

　　A 是放大系数，取决于储备比率。如果池变得非常不平衡，则 A 随后会减小，从而最小化 (x + y) 项。这允许池的行为就像一个恒定的产品做市商。

　　相反，如果资金池非常平衡，则 A 随后会很高，这会使 (x + y) 项最大化，从而使资金池表现得像一个恒和做市商。

　　结果是下面的蓝线，它在中间是平坦的，因为资产同样平衡且凸出，因为池在一项资产中变得很重：

　　Bancor

　　Bancor 于 2017 年作为第一家 AMM 推出。 它的主要卖点是它提供 100% 的无常损失保护。

　　这是一个热议的话题。 没有人喜欢无常损失，但有没有可能彻底解决呢？

　　尽管市场上有可能的解决方案，但似乎仍然有人不得不接受无常损失。 Bancor 模型的主要缺点是 BNT 持有者必须承受损失。

　　总结