随着大量的Layer-2和AppCHAIN选项在不久的将来上线，以满足各种不同的用例，许多应用程序将在以太坊主网之外找到归宿。

　　对于那些留在L2上的项目来说，随着时间的推移，使用EIP 4844(proto-danksharding)从以太坊L2在L1上编写状态更新将变得更便宜。

　　质押供应将被锁定

　　质押代币被锁定在市场之外，因此无法抛售。

　　在所有投机参与者都完成了他们的PoW分叉并匆忙退出之后，在2023年上海分叉之前，质押参与者不能撤回他们的代币。

　　在所有乐观的价格叙事中，这可能是最不恰当的。

　　信标链上的ETH(超过13,000,000+)不仅已经退出市场，而且一直在赚取收益。一直以来，PoW和PoS链上都产生奖励，但只有PoW上的才能出售。

　　到上海分叉的时候，将会有~3000万ETH突然解锁质押，这可能会造成解锁质押队列和相当大的供需失衡。

　　在所有这些代币最终被提取之前，会有未知的时间延迟。

　　市场总是具有前瞻性的，当即将到来的下一个催化剂从备受期待的合并变成后果不明的大规模代币解锁时，随着上海分叉的临近，这将导致价格下限不稳。

　　质押的ETH将成为“收益追逐者”

　　区块奖励——曾经只有矿工精英才能得到的神的甘露——现在将被安全地包装成无风险收益，供所有人享用。

　　直接来自源头的干净、纯净、真正的收益。

　　当机构财库的资产负债表的年回报率只有可怜的3%时，他们怎么会继续忽视这样一种神圣的高收益资产呢？

　　如果存在ETH价格风险，ETH收益率就不可能是无风险的。

　　ETH持有者的质押交易也不像人们所说的那样神奇。

　　质押的 ETH 会产生收益，因为它需要运行验证节点，有以下三种收益来源：

　　区块补贴：来自ETH通货膨胀，作为安全成本

　　Gas小费：来自希望优先完成交易的用户

　　MEV奖励：在组织交易的方式方面进行贿赂

　　区块奖励

　　今年早些时候，由于未来的所有风险，只有1000 万/1.2 亿个可能的ETH质押在信标链上。就连以太坊基金会也没有质押他们的以太坊。

　　然而，这10%的质押参与度远远低于权益证明链（约50-80%的参与度）。更多的质押者将迅速出现并加入队列中。

　　现在已经有大约1400万个ETH被质押，每个验证者的奖励减少到4.1%。

　　不用说，合并成功后，这个数字将继续增加最大限额：大约200万枚/月。

　　即使有人想解除质押，但现在他们将不能！

　　更多ETH验证的效果如下图所示：

　　随着越来越多的ETH用于验证，不仅奖励率会下降，而且年度通货膨胀率会上升，导致更低的实际收益率。在极端情况下，如果质押1亿/1.2亿枚，最终的回报率减去通货膨胀将是1.81%-1.71%= 0.1%的APY。 (责任编辑：admin)