近日，瑞银的首席经济学家保罗·多诺文（Paul Donovan）在一段视频中表示，加密货币固有的“根本性缺陷”是，当它的需求下降时，供应通常不会随之减少。他说，这意味着加密货币可能永远无法作为实际的货币来发挥作用，因此它们不能被视为真正的货币。

多诺文解释称，一种“合格的货币”是可以作为稳定的价值储存手段的，即它们能够确保明天能够购买与今天相同的一篮子商品，这是因为央行能够在货币需求下降时减少供给，进而支撑其价格。但大多数加密货币没有停止供应的机制，因此当需求下降时，它们的价值会下滑，进而导致购买力的崩溃。

多诺文表示：

“当人们完全不能确定明天能够使用某物购买什么时，他们就不会将其视为货币。”

在芝加哥商品交易所里，比特币期货与大多数主要货币的合约一起上市，但每日交易量的差异表明，一些投资者尚未将比特币视为一种成熟的货币。

当比特币的价格在周四暴跌11%时，1月份比特币期货的交易量略高于1.3万美元，而日元期货的交易量约为这一数字的六倍。

另外，加密货币还有一个致命缺陷，导致它无法成为真正的货币。那就是“双重支付”的问题。

同一个代币用于两次支付中，就是双重支付。这就好比有人买了一辆车，付钱给卖家后把车开走了，但他又把钱要回来了，再买下一辆车。

这个问题在物理货币世界中并不存在。比如黄金，一旦你花掉它后，它就成为了下一个人的财产，你不可能重新利用它进行交易。纸币也是如此，而且纸币有其复杂的防伪技术，很少有人能破解并复制假币，因此其安全性较高。

但在数字货币世界，加密货币容易被复制或消费两次。这是因为，加密货币本身的特性决定了它不需要任何中央权威机构来支持或监督它交易，因此其处理电子转账的不是银行系统，而是区块链。

区块链本质上是一个共享数据库，它可以记录比特币的转移时间和去向。加密货币的交易，一般是先由非关联第三方验证交易，然后再在区块链中进行委托交易，就可以交换货币。

区块链有其分类账技术，分类账指大型网络中每个参与者独立保存和更新的数据库，交易后的加密货币将进入到分类账中。另外，买家通常要确认六次才会进行付款。出现“双重支付”的情况，意味着区块链被人操纵了，加密货币只验证了一次就进入到分类账中，然后这笔加密货币被撤销，用于下一次交易。

不过数据公司Coin Metrics的联合创始人Nic Carter说，很少有人在确认一次后就马上付款，所以更可能的情况是，有两个区块使用相同的资金进行交易，但其中一个区块最后撤销交易。