这简直太疯狂了。

稀释正在全力进行，但是一旦历史性的解锁逐渐减弱，投资者不再需要在现货市场上回购比特币来补充他们的金库，减少了对比特币的需求，新的供应猛增压低了溢价。

从12月下旬到最近，溢价从40%跌至-15%。

现在大多数Espresso的爱好者都想知道，灰度效应是否已消失，以及信托基金是否可以恢复。

案例

这是我定期更新的灰度效果图。紫色的垂直线是主要的解锁事件。快速的眼球测试显示这是一个很大的趋势。

这些数字是我在原始报告中提到的自我标记的部分。

参与第8阶段的投资者即将全面发展。在第8阶段支付期间，由于信托基金溢价很大，因此存在对信托基金进行再投资的动机。

此外，这是去年下半年解除锁定后的资金流入情况。超过30亿美元，其中大部分可能是投资者出售GBTC和购买BTC，然后将其转移到信托。

这是大量的冲洗和重复。

就比特币而言，那段时间，资金流入量近160万枚比特币。

我们还应该注意的是BlockFi和Three Arrows Capital都在这部分中。6月下旬，Three Arrows Capital将在任何一天解锁BlockFi的股票。

此外，我们知道，灰度背后的公司Digital Currency Group(DCG)准备在公开市场上购买GBTC的股票。

因此，让我们快速回顾一下，并解释一下这意味着什么。

DCG、Three Arrows Capital和BlockFi。这些是行业中最大的实体。

如果我们考虑一下他们未来几个月的动机，我想我们就能更好地了解接下来会发生什么。

BlockFi和Three Arrows Capital可能会用比特币补充其持有的股票。我们知道BlockFi可能会这么做，因为他们是以比特币为基础运营。而Three Arrows Capital很可能完全基于他们对加密货币是未来的信念。这更多的是基于Su Zhu评论的“感觉”。

假设这两家GBTC持有近10%股票的参与者通过现货市场回到市场中，这是巨大的买入压力。

假设甚至更多......如果这转化为更高的价格，我们将见证FOMO在市场上。副作用之一将是GBTC再次以较少的折价或可能的溢价交易。

看一眼坐在一旁随时准备采取行动的DCG，就进一步强化这一论点。

这是一个正在推出新信托的实体。而且他们有巨大的动力来确保他们最大的支持者和投资者不仅能够毫无损失地摆脱困境，而且还能确保这些投资者像强盗一样赚钱。

因为这为Grayscale带来了成功，以成功为其ETH、LINK、MANA等信托基金筹集资金。不久，很快就会有更多类似GBTC的“效应”出现。

灰度/DCG希望在其信托中添加AUM，而像Three Arrows Capital这样的参与者便是获得AUM的一种方式。

他们不想失去像未来几个月即将到期的中型投资者这样的投资者。 (责任编辑：admin)