除比特币带来的创收，特斯拉财报中另一部分的营收也颇令人关注。根据财报显示，按照美国通用会计准则，特斯拉第一季度净利润达到创纪录的4.38亿美元，其中当季出售碳排放积分获得了创纪录的5.18亿美元营收。此项营收100%为公司利润，这意味着，如特斯拉缺少碳排放积分的营收数据，仅依靠主营的汽车销售将是亏损。为什么特斯拉可以出售碳排放额度获利？

答案是政策红利。因为美国有多个州政府要求汽车制造商在2025年前销售一定比例的零排放汽车(Zero-emissions Vehicle，ZEV)并推出相应的积分管理制度。如果汽车生产商积分不够，就需要向特斯拉这样的积分富余的企业购买，否则将面临更高额度的罚款。这项政策通过积分转让的方式，用市场机制补贴扶植新能源车企，以支持交通运输业的清洁化转型。由于专门销售电动汽车的特斯拉并不需要保留任何碳排放的额度，为此可以在到期前随意出售。这对特斯拉来说，是一项纯利业务。其实，特斯拉通过出售碳排放额度获利并不是什么新鲜事。

有媒体曾报道，在2018年和2019年，特斯拉就通过售碳排放额度分别获得4.19亿美元和5.94亿美元的收入，那两年特斯拉的净利润分别亏损9.76亿美元、亏损8.62亿美元。2020年四季度，特斯拉的总营收达到60.4亿美元，其中约7%即4.28亿美元来自于出售碳排放额度。需要指出的是，出售碳排放额度所得收入甚至超过了特斯拉当季的自由现金流，相当于特斯拉当季1.04亿美元净利润的四倍。

总结

这是特斯拉自投资比特币以来的首份财报。目前来看，这笔投资占总利润四分之一，可谓获利颇丰。基于第一季度带来的创收，可以预见特斯拉对比特币的持有态度将是长期性的。另一方面，特斯拉的持币策略所带来的创收效果，可能会被更多的上市企业跟进。今年美股市场是否会掀起更大面积的持币风潮？我们拭目以待。