数据显示比特币价格到6月破万的概率只有16%！随着比特币持续大幅波动，人们也倾向于从诸多解读中寻找更可靠的“价值发现”逻辑，作为以数据为基础的研究机构，Arcane Research也从宏观经济、交易及链上数据等方面，为我们解析了比特币自“3·12”大暴跌以来的“恢复情况”，同时寻找出下一个可能的“上涨点”。其核心观点如下：

　　上涨70%后，币民仍无法摆脱“极端恐惧”;

　　期现逆价差表明市场看跌;

　　币价波动率已达年度峰值且仍将持续;

　　BTC换手率摆脱低谷，或带来上涨可能;

　　预测：BTC 6月份涨破1万美元的概率只有16%。

　　01 上涨70%后，币民仍“极端恐惧”

　　我们经常听到每日的恐惧和贪婪指数，但恐怕只有拉长周期看，我们才能真正了解这个数据的意义。

　　下图展示了比特币一年来的恐惧和贪婪指数，纵坐标从下到下代表了从极端恐惧到极端贪婪。

　　Source：Alternative

　　从图中可以看到，一年来只出现过两次“极端恐惧”，第一次发生在去年8月上旬，比特币发生暴涨暴跌，于是市场出现了极短暂的极端恐惧。

　　这第二次便是“3·12”大暴跌的后两周。尽管比特币价格已经从最低点上涨了约70%，但并没从根本上扭转市场的信心，两周来恐惧和贪婪指数分别为12和14.仍处于极端恐惧。

　　如此长时间的恐慌在2018年12月也曾出现过，彼时，比特币在一个月之间减半，一路下跌至3200美元的底部区间。这在侧面上说明，对于当前的市场参与者而言，3800-6000美元的比特币许是其心理预期的最低值。

　　Odaily星球日报注：恐慌指数阈值为0-100.影响因子包括：波动性(25%)、市场交易量(25%)、社交媒体热度(15%)、市场调查(15%)、比特币在整个市场中的比例(10%)和谷歌热词分析(10%)。

　　02 期现逆价差表明市场看跌

　　“3·12”大暴跌给比特币期货市场带来了两大显著变化：一是交易量暴跌;二是出现期货的成交价低于其标的现货的反常现象。

　　Skew数据显示，BitMEX平台XBT/USD(比特币)永续合约的未平仓合约跌至55000枚BTC，创18个月以来新低。另据TokenAnalyst的数据，过去两周从BitMEX撤出的比特币数量超过了存入的比特币数量，导致该平台的比特币净流出万比特币。

　　期货交易量反映的是合约市场交投氛围低迷、市场主力暂时休整;而在传统的股票市场中，股指期货相对于现货指数出现逆价差，是股市走熊的信号。因此，Arcane Research表示，这对于比特币来说不见得是个好征兆。

　　暴跌前，6月和9月的BTC期货价格高于现货价格，现在则反过来

　　但这样的市场不乏套利的机会。Arcane Research指出，这对于希望准备建仓的多头而言是个好消息，这意味着他们可以相对轻松地期货价格回归的溢价。

　　03 币价波动率已达年度峰值且仍将持续

　　合约玩家离场的一大原因，在于比特币当前的高波动性。

　　从的数据看，比特币价格的30天波动率已经达到一年来的最高水平，目前已超过9%。波动率越高，资产收益率的不确定性就越强。

　　Arcane Research指出，在全球经济动荡的系统性风险下，比特币的价格走势未来仍难平稳，故此建议市场参与者应谨慎行事。

　　Source: cryptowat.ch

　　04 BTC换手率摆脱低谷，或带来上涨可能

　　Arcane Research还为我们介绍了个不太常见但颇有意思的指标：Velocity(比特币网络速率)，数据来自长期对这项指标进行监测的机构Bytetree。

　　比特币网络速率指的是比特币换手的速度，观测周期为12周一次，单位为0-2000%。如果比特币在12周内的速率是1000%，就意味着每年比特币循环流通10次;高网络速率意味着比特币的流通速度更快，市场情况也更好。

　　据Bytetree统计，2013年以来，只有5次遇到速率低于600%的“历史危险水平”，分别是2014年3月30日、2018年8月1日、2019年3月13日、2019年8月20日-上上周。

　　通常情况下，低速率往往导致价格下降。不过幸运的是，就在上周，我们能看到，比特币已经走出了600%的低速率，Arcane Research认为，这可能是一个看涨信号，表明比特币正在大量移动并发挥资金融通的正向作用。

　　05 预测：BTC 6月份破万的概率只有16%?

　　根据Skew markets的数据，3月29日，比特币期权合约的Put/Call(买权/卖权)的比率已达到.这是自3月13日以来的最高水平。

郑重声明：本文版权归天网查所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。