比特币

　　之所以被誉为最健全的非主权货币，是源于其严格控制的通胀率——比特币将自己的总供应量恒定为 2100 万枚，每 210,000 个区块（大约每四年）发生一次区块奖励减半。

　　最近的一次即将到来的比特币减半也是网络自诞生以来的第三次减半，这次比特币将在第 630000 个区块上进行减半，预计将在 2020 年 5 月 12 日发生。此次减半后，比特币区块奖励将从每个块 个比特减少到 个比特币，通胀率也从 减少到了 。这意味着，比特币的通胀率将率先实现大多数央行为其法币设计的 2% 的通胀目标。截至 2020 年 1 月 31 日，目前比特币的发行量已经有 1819 万枚，约占总供应量的 87%。以史鉴今，减半往往被认为是价格暴涨的触发点。但历史真的会重演吗？

　　比特币网络平均每 10 分钟新增一个区块，每个区块都会向成功验证区块的矿工发放新的比特币奖励。目前，每个区块奖励是 个比特币，比特币网络正在以每天 144 个区块的平均速度，每日新增 1800 枚比特币(约 的年通胀率)。根据比特币网络背后的代码规定，在 2140 年总供应量接近 2100 万比特币之前，比特币的通胀率将呈现下降趋势。不过，值得注意的是，到 2032 年，99% 的比特币将被铸造出来。每隔 21 万个比特币块，也就是大约每四年，区块奖励的比特币数量就会减少50%。

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　　“它更像是一种典型的贵金属，不是通过改变供应量来实现价值的稳定，而是预先确定供应量，并且改变自己的价值。随着用户的增长，每个币的价值也在增长。它可能形成一个正向循环：随着用户的增加，价值也在增加，这将吸引更多的用户在这个不断增长的价值体系中获利。”—— Satoshi Nakamoto减半使得比特币的供应遵循一条反通胀曲线。即将到来的减半将使年供应通胀率从 降至 。这标志着，比特币的通胀率将首次跌破大多数央行为法币设计的 2% 的通胀目标。

　　其二，刚才说的另一个重要的条件，就是屯币的问题。比特币合约有一个比较天然的优势，那就是不用刚性交割，因此合约市场对屯币的影响可以暂时不用考虑。比较现实的，是小矿工在产量减半后，收入降低，因为基本生存的需求会卖币，这样的情况在多数。而要解决这样的问题，需要比特币抵押借贷的业务更为成熟。

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