面对油价暴跌，比特币真的能成为避风港吗？纽约商品交易所(NYMEX)WTI原油期货价格有史以来首次跌入负值。4月20日，WTI原油收于每桶美元，下跌305%，打破了自1983年原油期货在纽约商品交易所上市以来的最低交易价格纪录。

　　油价下跌是由供过于求造成的。随着疫情升级，人们被限制外出，原油需求急剧下降。原油生产商单边增产导致产能过剩，储存成本远远超过原油本身的价值。结果，一场史无前例的疯狂抛售发生了。

　　面对全球封锁、经济衰退、石油市场崩溃、供应链破裂、2500万人失业、全球贸易内爆以及covid19可能发起的第二波攻击等外部环境，加密货币能否独树一帜，显示出避险资产的真正潜力？还没有最终的结论。

　　乐观主义者的中心代理人。

　　原油期货的负价格过于极端，对经济参考意义不大。与此同时，在原油期货暴跌24小时后，比特币下跌不到5%，并保持在美元左右的强劲支撑，这只是比特币世界的一个小波动。

　　石油是传统市场上典型的贸易商品。受供求关系、市场价值和地缘政治等因素的影响，目前油价的大幅下跌已导致沙特阿拉伯、俄罗斯和墨西哥等主要国家的制造商达成减少供应协议。由于利润率下降，美国制造商可能会停止生产。比特币是不同的。比特币的引入受其自身协议的控制，总供应量有限，发行率随时间推移而下降，供应曲线是可预测的。此外，与原油不同，比特币以几乎为零的成本存储和转移到钱包地址。由于目前主流比特币合约市场主要采用现金交割，因此避免了存储和实物交割的压力。

　　尽管今年出现了大规模的经济和市场动荡，比特币仍保持强劲。比特币的跌幅几乎与美联储(Federal Reserve)的美元持平，仅下跌，金价上涨12%，但SP500指数下跌13%。相比之下，美国股市的频繁融化和油价的大幅下跌让比特币看起来很稳定，其保值功能也得到很好的证明。

　　同时，比特币的基础技术满足了当前社会对技术的需求。可以看出，在疫情期间，区块链作为一项新技术已经广泛应用于家庭办公等领域，避免了更深层次的经济损失。随着越来越多的商业活动通过互联网进行，比特币等加密货币可能会受益更多。

　　高盛石油交易前董事总经理里奇罗森布卢姆说：“技术使石油生产更便宜、更高效，这降低了需求。”。相比之下，加密货币是一种未来产品，得益于技术的不断进步。"

　　值得注意的是，5月13日，比特币将第三次减半：整体奖励将从比特币降至比特币。比特币的第一次和第二次减半分别增加了100倍和30倍。根据这一预测，第三次减半很可能伴随着比特币价格的大规模上涨，这将反映在对比特币的购买上。

　　影响比特币安全港属性识别的多种因素

　　然而，这并不意味着比特币真的具有避险资产的性质。事实上，自3月12日黑天鹅事件以来，比特币的价格上涨受到了许多其他因素的影响。

　　受股市影响

　　2月底，随着新皇冠病毒的迅速传播，比特币与股市(标准普尔500指数)的相关性显著增强。原油价格波动可能不是比特币价格变化的直接原因，但它可能成为一个间接影响因素。疫情将持续，股市将在未来一段时间内继续受到影响。比特币的联动效应将继续存在。

　　斯塔克的联合创始人马修迪布说：

　　“与原油相比，BTC股市的下跌更可能受到股市下跌的影响，而股市可能直接或间接地受到原油价格的影响。”

　　由新的皇冠流行病引发的巨大金融风暴也证明，比特币并没有显示出良好的避风港属性。

　　价格减半被严重高估。

　　与大多数人对减半的积极态度不同，全国人大高级研究所的金融研究员蔡凯龙认为，减半被高估了。对此，他从以下几个方面进行了分析：

　　首先，可以看出，进入货币圈的人比2017年和2018年少。货币圈的活动继续下降。对于那些一开始就进入市场、不了解市场(通常被称为“韭菜”)的人来说，他们将面临接受市场的命运。

　　第二，减半的目标是剩余的未开发比特币，即大约730万比特币供应量。减半不足以对市场产生巨大影响。

　　第三，人们误读了采矿的成本。产量减半不一定会导致矿商成本和比特币价格上涨。受其他不确定因素影响，呈现出非线性发展趋势。

　　此外，前两次减半带来的价格上涨不一定与第三次减半带来的结果相关，因此不应该过于乐观。

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