利息（收益率）+ 治理的数字权利*

并在这个特殊的应用中得到了证明；能够快速引导网络的流动性，用于借贷。

*现在值得说的是，如果这听起来很像经典的股权，那是因为它确实是。而它的长期成功取决于它的 "净市场结果"。

通过 "净市场结果"；我指的是其 "超竞争 "在为消费者带来效率和竞争与当前金融系统相比任何不良行为方面不可避免的成功程度。如果它不能适当地成为主流，并为消费者带来显著的积极影响，随着监管机构开始执行行动，今天的'DeFi溢价'将会成为'DeFi折价'。至少在他们能做到的范围内，这将导致监管机构和市场之间的猫鼠游戏，既会暂时制约超级周期，又会在其不可阻挡的性质被强化时放大超级周期：因此预测会有一系列的小周期聚集起来。

有些人会认为，监管机构永远不会允许数字股权被散户出售或使用，但比特币和以太坊的先例表明，在这种无许可环境下的创新，如果设计和执行得当，加上适当水平的审查阻力和权力下放,最终可以接受的或不可阻挡的监管者迎头赶上的时间。

由于其可组合性和开源的性质，DeFi协议可以很容易地被替换或分叉，而且越来越多的更聪明的创建者与日常治理保持了足够的距离。甚至一些人选择（可悲的是一些人滥用）匿名性。

当可编程隐私解决方案（如秘密网络）开始在DeFi之上进行分层时，构建和治理协议的社区成员，以及建立在协议本身上的应用程序都可以选择他们想要的匿名程度，从而允许更多的参与、创新和去中心化。

此外，具有讽刺意味的是，良好分布的治理权所承载的工具，可能会让监管机构更难辩称一个网络没有充分去中心化。

局限性

但现在如果我们回顾DeFi 1.0的局限性原因：这一系列的供应方创新，当与稳定币结合时，也可以说未能跨越这一局限性，因为成熟和“协议适应”的限制:

以太坊费用+复杂度(技术+风险*)

*最后一点是因为DeFi stack的可组成性很复杂，Key Tango的Dan Danay在这里可以很好的阐述 "Deep DeFi"。

DeFi+NFTs还缺少什么？

在接下来的系列文章中，我将会论证一些供需双方（近中期）的创新，这些创新会消除许多技术或经济限制（全部或部分），而当它们做到这一点时，就有望解除DeFi的手刹，并允许一系列可能是小型的超级周期，这些超级周期很可能会聚集成一个元周期，并随后形成一个12到18个月的大牛市。

也许最直接的是NFT（非同质化token），作为奖励忠诚度的机制，并阻止高度杂乱和不可持续的流动性挖矿，导致其竞争到底部的经济学和 "吸血鬼攻击"（在这里有很好的记录），其中DeFi协议被激进地分叉，新的短期激励措施被添加，流动性迅速丧失。 (责任编辑：admin)