如果在资金面平稳的情况下，股票、黄金、数字货币的涨跌应该都主要由其基本面推动。而今年的情况，基本面和价格的背离在股市方面表现的尤其明显。全球性的经济下滑、企业盈利能力下降，却对应着股票价格的不断上升。黄金和数字货币的价格也在资本的大水漫灌下节节攀升。

虽然在数字货币市场上，我们在今年也依然可以找到许多的热点，以此去给这一轮上涨提供一些基本面的解释，比如以太坊 2.0 的进展，波卡的上线和波卡生态的发展，DeFi 的热潮、Filecoin 的上线等等。

但是从资金层面的分析上来看，比特币这一轮的上涨和全球主要金融资产的同步效应似乎是更主要的因素。

由资金大水漫灌引发的上涨必然将在大水褪去的时候让市场回到它基本面原来的样子。

那么我们现在最关心的是这轮潮水何时褪去？

根据美联储在 8 月 27 日最新的货币政策声明表示，将通胀目标从 2% 调整到平均 2% ，并且没有说明这个平均的时间期限。这表示美联储为了刺激经济和拉升就业，可以忍受一段时间内通胀超过 2% ，给了美联储进一步宽松提供了政策依据。

美联储向来有两个政策目标，分别是降低失业率和降低通货膨胀，通常是将通胀控制在 2% 以内。现在美联储放松了自己对控制通胀的限制，那么如果要分析和预判市场，更需要关注的就是就业市场的情况。

而根据目前全球疫情的发展和美国经济复苏的情况来看，我们认为美联储的货币宽松还将进一步持续。

尤其值得关注的是，在本轮的刺激政策下，美国财政部账上的资金已经达到了 1.8 万亿美元，在今后这笔钱如何花以及何时花，未来美国的财政政策也同样值得关注。