当然要承认，单纯基于 coinbase 交易中的距离标记矿工和矿池是一种不完善的技术。将这一方法论应用于评估比特币早期网络很奏效，在早期网络中，个人挖矿和另类矿池模式更受欢迎。由于第一家矿池 Slush Pool 在 2010 年 12 月挖出了其第一个区块，因此，特别是该日期之前的测量值仅供参考。此外，尚未从 0-hop 地址接收资金的矿工地址不会被标记出来。尽管如此，这种启发式方法代表了对当前最新技术水平的重大改进，应该能准确地捕捉广泛的趋势。

矿工，尤其是那些在网络初期活跃的矿工，控制着大量的比特币。在整个比特币网络的历史记录中，0-hop 和 1-hop 地址所拥有的比特币总数量总体上一直呈下降趋势。2019 年下半年和 2020 年上半年（即产量减半前一年），这一趋势发生了重大逆转，矿工从谷底到高峰累积了 38.3 万枚 BTC。这种影响主要限于 1-hop 地址，而 0-hop 供应量大致保持不变。因此这种积累的大部分不会被以前的估算技术检测到。

在图中可见，矿工持有的供应量出现了几次跳跃。这些尖峰通常是由拥有大量余额的地址挖出的第一个区块，或与先前标记的 0-hop 地址进行的第一次交互引起的。这些尖峰中最突出的发生在 2012 年 8 月 16 日，当时持有超过 50 万枚 BTC 的巨鲸获得了 194256 区块的部分 coinbase 奖励。在今年减半之前，新入局者也是推动矿工控制的供应量走高的原因之一。

由于通胀原因，从总供应量的角度来看，矿工和矿池所拥有供应量逐渐减少的意义甚至更大。这种下降与比特币供应分散度总体增加的趋势是一致的。这也与矿池模式的普及趋势相一致，这一趋势意味着非挖矿地址越来越不可能被过多标记为 1-hop 地址。

尽管存在这一趋势，但即使在今天，矿工和矿池仍控制着比特币总供应量的很大一部分。

分析矿池和转账

这些群体之间的资金往来是另一个强有力的链上信号。因为矿池通常是 coinbase 奖励的直接接收者，所以 0-hop 地址资金流是衡量矿池活动的有用指标。尤其以上述巨鲸的活动为代表出现的几次尖峰时间。除此之外，自比特币网络初期以来，以 BTC 计的 0-hop 地址流入和流出都呈下降趋势。

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