LN Clear 是基于闪电网络技术的私有支付网络，将首先为比特币期权市场提供全新的场外交易环境。

　　撰文：ITŌ Research

　　编译：Perry Wang

　　LN Clear 是支付渠道的私有区块链网络，交易机构可以在该网络中接触同业者，交易并即时清算场外交易（OTC）衍生品。 LN Clear 确保从交易确认到最终结算的整个过程安全、快速和简单。

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　　OTC 衍生品即时清算

　　基于闪电网络 Lightning Network、第一个面向散户的比特币衍生品交易所 LN Markets 成功发布，证明即时交易和结算的价值主张有多么强大。本文旨在介绍 OTC 衍生品即时清算新环境 LN Clear。

　　LN Clear 不是提供资产托管、价格发现和清算服务、以信任为前提的交易所，而是提出了一个全新的安全且合规的清算平台，使市场参与者能够直接掌控资产所有权并即时访问其资金。

　　LN Clear 是支付渠道的私有链网络，交易机构可以在网络中接触同业者，交易并即时清算 OTC 衍生品。 LN Clear 确保从交易确认到最终结算的整个过程安全、快速和简单。

　　为此 LN Clear 利用为比特币闪电网络打造的技术堆栈，并将闪电钱包 Lightning wallet 用作保证金支付和交割的自管热钱包。

　　在 LN Clear 中清算 OTC 衍生品的益处如下：

　　定制化：自主选择想要的交易方式和所需的交易产品

　　安全：无需提前转移资金即可进行交易

　　资金效率：近乎即时移动 比特币，对其价格波动即时做出响应

　　合规： 在经过审查的合规交易机构的私有链中

　　简单易用：交易确认和支付嵌入在同一流程中

　　不久的将来可能在 LNC 上清算任何类型的 OTC 衍生品，但我们首先关注快速增长的比特币期权市场。事实上，目前缺乏安全且合规的交易场所，妨碍了传统金融机构进军该市场，我们相信 LN Clear 将是这些机构进入这一市场的天然首选。

　　简而言之，LN Clear 为金融机构提供了一个框架，可在安全、即时的系统中永久同步其结算。LN Clear 减少了金融机构内部以及与其他金融机构之间的摩擦，从而提高了营收、降低了运营成本，并降低了风险，同时实时提高了信任度和透明度。

　　在下面介绍 LN Clear 背后的核心概念之后，我们将在下一篇文章中详细介绍这一 OTC 衍生品即时清算平台的工作方式。

　　加密市场的大部分交易额来自加密交易机构和散户。传统金融交易机构尚未涉足这一市场。实际上根据 Acuiti 联合 Bitstamp 和芝商所集团 CME Group 联合进行的一项研究，接受调查的机构中，83% 的传统交易机构和 74% 的服务提供商尚未进行任何交易、或无法交易和清算至少一种数字资产现货或衍生品工具。

　　究竟是哪些因素阻碍了传统金融机构进军比特币衍生品市场？

　　痛点：安全性与合规

　　由于比特币交易具有不可逆转的特性，在使用比特币进行存储或交易时，安全性是头等大事。比特币交易的安全性最佳作法历史上一直是冷 / 热钱包的组合结构。冷钱包是离线的，用于冷保管资产，而热钱包是在线的，以便于访问。这是安全性和可访问性之间的折衷。

　　对于比特币衍生品而言，热钱包通常是交易所提供的托管服务，意味着加密货币交易机构将其比特币的所有权交付给第三方，因此要承担交易对手风险。不掌握私钥，就不是你的币！（Not your keys, not your bitcoin! ）

　　交易所提供了托管、价格发现和清算服务，而在传统金融服务中，这些职能彼此是隔离的。而结合在一起意味着交易结算前后的风险集中在一家交易对手身上。

　　在任何交易活动之前，交易参与者需要将资金存入一家中心化实体

　　我们认为，降低这种风险将使传统金融机构更轻松、更安全地进入比特币衍生品市场。确实，Acuiti 的研究表明，机构客户进入加密市场的主要关注点是交易安全性；由于交易所同时充当交易场所和托管机构，因此这些金融机构非常担心相应的黑客入侵和交易对手风险。

　　Acuiti 报告 有关传统金融机构进军数字资产交易的分析

　　第二个难题在于监管，这一问题常常拖了加密市场前进的后腿。多数比特币衍生品交易所几乎都不受监管。这些交易所可能运作良好，直到无法运作为止！当前市场中的比特币交易机构可以承担这种风险，但是这让许多其他机构望而却步。

　　据 Kraken Intelligence 估算，未监管市场的名义交易额至少相当于受监管衍生品市场的 40 倍以上

　　为了吸引更大型、更传统的金融机构参与加密衍生品市场，需要开发解决方案以消除对不受监管实体的依赖。实际上在不受监管的场所进行交易是很大的声誉风险。 一家受监管和 / 或信誉良好的交易机构不会妥协接受一家不受监管的交易所，或与此类交易所扯上任何关系。从这个意义上说，一家交易所几乎不能同时为机构和散户市场服务，因为其约束条件是不一样的。

　　近期的演变

　　部分项目试图满足比特币衍生品交易中对更高安全性和合规性的需求。 例如，Paradigm 是一家受监管的 OTC 交易自动化经纪机构。他们将价格发现外包给交易所之外： (责任编辑：admin1)