dForce(DF)

dForce 是一个老牌 DeFi 项目，熊市开始布局，因此生态范围较广，涵盖了稳定资产、流动性协议、借贷市场和衍生品市场等产品线，推出过一篮子稳定币 USDx、去中心化借贷协议 Lendf.Me 和生财宝等产品 , 其中，发生在 19 年的 Lendf.Me 黑客入侵事件，一度使 dForce 蒙上阴影。作为 dForce 平台的治理币，DF 的价格很大程度依赖应用场景的发展和用户增长，dForce 现在的 TVL 超过 3900 万美元。同 DODO 一样，dForce 也曾受到机构追捧，包括 Multicoin Capital、火币资本和招银资本在内的知名机构均为其投资方。

ForTube(FOR/KUN)

Fortube （原力协议）也是国内较早做 DeFi 的项目。在早期推出的 ForTube1.0 中，它的定位是一个开放金融平台，主要提供去中心化加密数字债券发行和清结算服务，以便为区块链项目打开债券融资渠道。但是在 9 月份上线的 ForTube2.0 中，项目逐渐转型为借贷平台，同时推出了去中心化稳定币协议 QIAN （治理币 KUN）。现在，ForTube 的锁仓价值超过 1700 万美元，QIAN 的锁仓价值超过 500 万美元，而国外同类借贷平台 Maker、Compound 和 Aave 的锁仓量均已超过 10 亿美元。

Moonswap(MOON)

Moonswap 一个争议较大的 DEX，对标 Uniswap 和 SushiSwap，项目方希望将能够在 MoonSwap 中建立流动性池，并将抵押资产跨链迁移到 Conflux 上。9 月份上线之初，很多大 V 曾质疑该项目存在「预挖」和「无 timelock」的问题。同时，尽管 Conflux 曾经澄清 Moon 是一个独立的 Defi 项目，但是从 Conflux 的支持力度上看，二者背后关联较高。

由于社区口碑难以挽回，MOON 上线后也陷入了漫长的阴跌中，团队似乎已经放弃做市和继续上交易所。有一个细节是，Moon 也曾给上述两个项目 DF 和 FOR 的社区用户空投奖励，国产项目抱团趋势明显。

除了上述项目，YFII、HBTC 等勉强也算本土不错的项目。NEO 孵化、声势最浩大的 Flamingo 币价接近归零。此外，预计后续三大交易所公链也会出现大量 DeFi 仿盘。

项目质量决定币价

我们可以看到，现在大多数国产 DeFi 争议较大，模式跟风国外，缺乏原生态的创新，轻口碑而重套路，因而难以成为头部项目。市场用脚投票，市值一再下滑。此外，除了个别团队在 18-19 年早有布局，其它大多项目都赶在今年八九月的 DeFi 热潮时批量上线，这时 DeFi 行情已经走到尾部，散户并不买单，所以导致后续的币价走势相当难看。

如图所示，除了 Republic Protocol 这个伪国产项目，其它本土 DeFi 并没有真正打开局面。

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