这种情况可能导致恶性通货膨胀。如前所述，预期通货膨胀的上升反映在市场利率的上升中。由预期通货膨胀而非经济基本面驱动的美国 10 年期债券收益率（= 无风险利率）的上升降低了股票的现值（= 未来现金流量的总和）。此外，随着中央银行对货币政策的不确定性的加重，暂时对风险资产的下行压力也会起到作用。比特币将在短期内得到调整。

但是，由于通货膨胀导致货币实际购买力和长期国债价格的下降，这提出了一个基本问题，即「我如何保护我的财富？」，无论是个人还是机构。

最终，所有经济参与者将非常积极地寻找可以保护财富的新型安全资产。过去，黄金几乎是唯一的避难所，但我认为最近获得近 1 万亿美元稳定性的比特币将成为备受关注的黄金替代品。

如果比特币在与黄金的安全资产竞争中胜出，则市场上释放的流动性将被吸入比特币黑洞中。在那种情况下，世界上所有资产的价格发现机制可能都会以比特币为中心。

启示

当上述恶性通货膨胀情况变为现实时，市场将验证比特币是否真的像黄金一样是对冲通胀的资产。那么，在恶性通货膨胀下，比特币压制黄金将意味着怎样的世界变化？

在金融市场上，比起美国长期国债更喜欢比特币的现象并不意味着美元的终结。美元是一种货币，长期国债或黄金只是支持它的「价值储存手段」。即使比特币兴起，美国也将以美元收取税款，就像用美元结算石油一样用美元结算被开采的比特币。

但是，这对美元担保物的构成产生变化，意味着在现行的 100% 美国国债中，其比重的一部分变成了比特币。开发者的语言将会改变现有的基础设施协议。

货币基础设施的改变意味着经济活动游戏规则的改变。在 2010 年，由于国债滥发，资金的分配是基于政治逻辑而非市场逻辑。此外，比起利润丰厚的公司，资金主要集中在像 WeWork 这样的公司上，这些公司被大型基金选择，可以通过蓝图提供无限的流动性。

但是，这种范式无法在金融系统中得到完全维持。在这种金融系统中，具有 「稀缺性」 的比特币会在某个时候锚定货币的价值，而不是可以被无限印刷出来的政府债券。

最后，这意味着新老交替。那些已经提前了解比特币的潜力并投资于比特币、大部分都没有房地产的年轻一代来将会有很大的经济主导权，此外以比特币和虚拟资产为基础创造数字经济的新一代将有更多的机会。

看到美国大规模财政赤字、国民教育水平的衰退和不平等加剧，无数人都正在期待这个帝国的衰退。与此同时，中国已经成为拥有强大产业竞争力的贸易大国，很多人认为 21 世纪经济的主导权将从美国转移到中国（就像 20 世纪初期和中期，从英国转移到美国一样）。但是我认为， (责任编辑：admin)