所以，金融的本质就是金融契约，金融服务的本质就是签订金融契约这样的一个行为。

DeFi本质上就是在构建这样一个金融契约，它通过构建金融契约来提供金融服务。所以说如何构建一个好的金融契约，是DeFi发展的最终方向。

那我们说一个金融契约怎么才算是好呢？我讲两个维度。

第一，金融契约一定要可靠执行，确保资金跨期交易的刚性执行，降低交易的信任成本。

比如，你把钱存进Compound，然后你拿不回来了。那这个契约就不可靠，你肯定不敢把钱存进去。

第二，支持复杂与完整的需求描述，确保双方的交易需求可被更好的满足，从而降低双方的交易摩擦。

我们看一些借贷项目，你会发现它的借款利息非常高，比如60%。利息高是其一，其二是存款的用户可能会发现有时资金无法取回了，因为USDT被借空了，虽然平台告诉用户钱是安全的，因为借款人是超额抵押，只是临时取不出来而已。这个说法没有问题，安全性没问题。但客观来说它并不能够满足我们复杂的一种需求。

上述情况对机构用户来说非常不友好。你要知道，机构如果在需要资金的时候却取不回来，那就要发生挤兑，就会倒闭。如果不能解决机构用户按期拿回资金的需求，他们肯定不敢来玩，不敢玩本质上就说明产品不能够解决机构复杂和完整的需求，也就是这些失去了机构这样的潜在用户。

因而，如果市面上有DeFi项目能够更好解决复杂且完整的需求，它就是一个有潜力的产品。

这个思考框架非常简单，但很实用。你可以对照去寻找这样的项目。

我们回过头来说，过去8个月里，DeFi其实证明了一件事情，它证明了自己可确保资金跨期交易的刚性执行。试想一下，全球的用户敢把大量的资金存到同一个DeFi应用里，这件事情充分证明，DeFi协议构筑的金融契约达到了非常高的信任水平，而这件事情所需要支付的成本只是在区块链上部署一段代码。华尔街现在除了比特币之外，最认可的其实是以太坊，可见他们认为这样的一个金融基础设施确实是一个好的金融基础设施，一个好的投资标的。

我认为DeFi真正能够带来了跨越国界的信任，相比起传统中心化的金融基础设施，本质上解决了信任成本的问题，当然，整个区块链技术本质上也解决的是信任问题。

DeFi技术非常具有颠覆性，我们不知道它什么时候会取代现在的很多金融基础设施，但它有这样的可能性。与此同时，我们认为DeFi仍然还有非常大的发展空间，有非常多的投资的机遇。比如借贷，它所解决的金融需求是非常初阶的。

所以，我们也可以认真思考一下，有一些复杂的需求现在的DeFi能不能做到？因为那里可能就是机会所在。 (责任编辑：admin)