“Coin”这个单词在过去象征着硬币，而在 4 月 14 日之后，这个单词又多了一层新的含义，即 Coinbase 上市后的股票代码。

Coinbase 上市是 2021 年能改变加密货币市场格局的两个关键之一（另一个是美国比特币 ETF），虽然称不上是加密货币市场第一股，此前嘉楠科技、亿邦国际也先后上市，但相较于性质更偏向设备的挖矿公司，显然是数字货币交易平台更能代表加密货币市场。目前整个加密货币市场都对 Coinbase 的上市抱有极高的期待值，不仅是加密货币投资者渴望破圈，还有机构投资者希望试探一下监管情况，甚至是竞争对手也渴望 Coinbase上市后能表现良好，顺带提高自身平台的价值。

根据纳斯达克给出的最新参考价，Coinbase 的股价参考价为 250 美元，总估值超过 650 亿美元，这一估值令Coinbase的市盈率达到了 180 倍，这一数据在传统行业极为罕见。

但根据 Coinbase 所处行业的性质，不能直接用上市企业中其他行业的标准来衡量，如果硬要对比的话，同样处于“未来式”行业赛道的特斯拉才是最理想的对比对象，而特斯拉的市盈率曾最高达到过 1320 倍。

目前，加密货币各币种表现良好，特别是比特币，近两天连创新高，这会成为 Coinbase 上市后股价的直接推手，因此，Coinbase 若以该 250 美元的参考价上市，上方还有相当大的上涨空间。

接下来我们从多个维度看看，Coinbase 被估值超过 650 亿美元的“秘诀”是什么？上市后对整个市场带来哪些影响以及未来在市场中的定位。

01Coinbase 平台傲人的数据

在过去一年间，加密货币市场发展迅速，加密货币价格表现十分优越，比特币的涨幅达到 700%，带领加密货币市场走出了前所未有的大牛市。在这样的发展背景下，4 月 6 日，Coinbase 发布了 2021 年一季度财报与全年预期。Coinbase 在 2021 年一季度财报的优越之处，分别从机构用户、机构营收/利润以及交易量方面中体现。

1、用户。截止 3 月 31 日第一季度，平台认证用户数共 5600 万，一季度月交易用户数（MTUs）为 610 万，同比增加 369%，环比增加117%。月交易用户在 700 万、550 万、400 万是 2021 年加密市场资本化水平的三个水平，这会影响该平台的营收水平。

2、营收/利润。营收方面 2021 Q1 营收从去年同期的 1.906 亿美元跃升至约 18 亿美元，净利润从 3190 万美元增长至 7.3 亿-8 亿美元之间。而 2020 年全年 Coinbase 的营收才 13 亿美元，净利润 3 亿美元，也就是说，第一季度 Coinbase 的净利润已经达到了至少是去年全年利润的 2 倍，按照这样的比例换算，2021 年 Coinbase 的全年营收将达到 122 亿美元。 (责任编辑：admin)