阻碍DeFi大规模采用的诸多痛点中，其中一个是风险管理基础设施不完善。缺失了这样的基础设施，用户在使用DeFi协议时会面临管理风险敞口的挑战，甚至无法使用DeFi。如果一个项目解决了这个问题，该项目乃至整个DeFi领域都会受益匪浅。

一些新的DeFi协议抓住了这个机会，并通过证券化和风险分级来实现。在传统金融领域，大家对于证券化和风险分级已经很熟悉了，这也是一个非常大的市场。概括地讲，证券化是将金融资产合并或合并为计息证券。分级是将这些证券按其风险、期限等特性分类进行出售。

对于没有风险分级的DeFi，你要么承担借贷或者提供流动性的全部风险，要么就不参与不承担。然而随着越来越多的用户进入DeFi，他们就不满足于这种非此即彼的选择了。

"随着越来越多的用户进入DeFi，他们需求的多元复杂程度会更高。如今，大多数DeFi用户都掌握着深厚的技术知识，对前沿技术也很认可，他们愿意承担这些风险。未来，大型机构和其他类型的投资者将希望获得DeFi提供的高收益率，但鉴于他们缺乏对技术复杂性的认识和不愿意承担智能合约风险，他们将寻求将这些风险传递给愿意承担的买家。" （BlockCanela）

金融衍生品使投资者更好地校准其风险状况，从而实现更有效的资本配置。虽然目前风险分级还只是DeFi的利基市场，但随着行业从 "早期采用者阶段 "过渡到 "采用阶段"，成熟的金融机构采用DeFi产品，风险分级很可能成为未来几年最重要的垂直市场之一。

分级说明‌

目前风险分级的选手：Saffron Finance和BarnBridge。

Saffron Finance是一个点对点风险交易协议，该协议允许其用户（即流动性提供者）通过使用SFI池分级来定制他们的风险和收益情况。

Saffron Finance由化名为"Psykeeper "的创始人在2020年10月推出，让用户（即流动性提供者）在他们选择与之互动的池子上获得可定制的动态风险或回报敞口。Saffron主要用例是充当流动性提供者和借贷协议之间的中介，流动性提供者可以通过各种SFI tranches向借贷协议提供流动性。该协议的原生代币SFI用于通过staking和管理协议获得协议上指定的分级。在即将发布的V2版本中，SFI的持有者未来还将享有获得协议费用的权利。

Saffron Finance目前为流动性提供者提供了3档选择（S档、收益增强A档、风险缓解AA档）。虽然A档的回报率可以高于AA档，但为了换取更高的回报率，A档的参与者必须质押SFI，以减轻底层借贷平台（即Compound或Aave）发生故障。一旦底层借贷平台发生故障，风险分级较高的流动性提供者将首当其冲面临损失，而分级更高的流动性提供者则将得到有效的保险。因为得到了 "保险 "，分级更高的流动性提供者获的收益率更低。 (责任编辑：admin)