Flashbots 为利益相关方提供了新的选择。

AMM 交易用户和搜索者在未确认交易透明公开的模式下是极其被动的，他们的预期利润可表示为：

Re-Cgas-MEV≥0

其中，Re 是价格发现过程中的预期收益（扣除可以接受的滑点成本），Cgas 表示普通交易手续费，MEV 则是预期可能被抢跑者攫取的利润。

对于抢跑者而言，他们的预期利润表示为：

MEV-mev≥0

其中，mev 是 PGA 过程中分配给矿池的利润。

抢跑者寻找的 MEV 期望下限是 mev，对于 AMM 交易用户而言，他们的策略是减少交易量，设置滑点上限来约束 MEV

事实上，当 Flashbots 这种模式变为非许可制，用户可以选择直接参与 MEV-geth 的竞拍过程，以（mev，MEV）区间的投标价竞标，最大的损失不过是付出和之前一样多的成本，或者投标失败未能即时成交，而三明治机器人将丧失很多目标。如果能另辟一个交易隐私得到保护的竞拍市场，那么被三明治攻击的问题也能有效缓解。

对于面临被抢跑的套利、清算交易，抢跑者能攫取的 MEV 往往更大，搜索者将这些交易直接发送给 MEV-geth 节点在保护其交易隐私的同时也能在竞拍中占有优势（排除了抢跑者的竞争，只与同类搜索者竞争，并且竞拍失败不会损失手续费）。

对于抢跑者而言，他们依然能从未确认交易池寻找可抢跑的交易，并有动力将交易 bundles 发送至 MEV-geth 节点。原因是 MEV-geth 节点能保护其不被矿池进一步抢跑，在链下的竞拍过程中即便失败交易也不会打包上链而损失手续费或更多额外损失。对于拥有抢跑者和矿池双重身份的利益相关方来说，随着 MEV-geth 节点算力的增加，他们也很难在搭便车上具有优势。试想，同样一笔可抢跑交易，一个普通抢跑机器人将其发送到拥有接近 60% 算力的 MEV-geth 节点寻求打包，其胜率终于可以与单个矿池一争高下。而当越来越多的搜索者将套利、清算交易通过隐私保护的形式发送给 MEV-geth 节点，抢跑者的搭便车机会也会不断减少。

最终 Flashbots 建立的利益分配秩序可能会形成一个以套利、清算机器人为主的竞拍市场，消除搭便车行为。而这些机器人投标的 mev 性质变成为获得交易隐私抵御抢跑攻击付出的价格发现溢价。

对于矿池而言，理论上有风险厌恶偏好，以太坊官方客户端版本毕竟运行多年，安全性得到验证，而仍然有接近 60% 的算力切换到第三方版本，确实值得引起注意。这里面的缘由一部分可能是在EIP-1559 的驱动下，矿池逐步介入 MEV 市场，并面临一个选择——自己参与 MEV 竞争还是采用 MEV-geth 版本并遵循 Flashbots 建立的市场秩序。对于本身不充当搜索者的矿池，采用 MEV-geth 能单纯地增加矿工收入，避免矿工流失；对于具有搜索能力的矿池，这取决于采用 MEV-geth 后放弃的机会成本，例如，MEV-geth 目前规定一个区块只能插入 1 笔 MEV 交易，而矿池有可能自己组配包含 1 笔或多笔 MEV 交易的区块，获得更大收益。但搜索 MEV 需要矿池具备相关技能和消耗更多资源，降低其净收入。    (责任编辑：admin)