DeFi让比特币变成非常好的生息资产，而且是我们这个平等世界信用等级最高的资产。

现阶段的DeFi非常早期，现在处于DeFi的前三分钟上，有大量的金融的乐高根本没有搭完。所以大家应该深度参与和关注这个事情。

熊越：展望一下未来吧。年底的币价，你会看到多少呢？

万卉：我在去年的文章里就讲了，在5万到5.5万之间是一个非常大的分水岭。翻过5.5万，作为不错体量的资产，未来会有更多的传统金融机构进来为它服务。但人性是不会变的，什么时候这个东西会进入熊市呢？就是新进来的钱不够支撑止盈盘时，市场永远是由供需决定的。而且止盈盘，不可能永远不止赢。

大家要知道所有的顶点，你在顶点时是不会觉得是顶点的，这是人性的自然反应。每一次顶点是一个尖尖顶，它突然被吹上去，砰一下爆炸。在这个尖尖顶之前，我觉得是15万美金左右，尖尖顶是20万美金，这个位置已经跟作为金融交易资产的黄金市值持平了，所以这时候应该是一个顶。

接下来的熊市不会像过去，因为它的下限被提高了，因为玩家属性不一样了，有了大量持币的人。接下来的熊市我不觉得是过去那种非常难受的熊市，一熊就要熊18个月。

熊越：最近看到比特币市场占有率降到50%以下了，是最近两三年的最低点，万卉觉得它会反弹，还是延续？

万卉：这是一个非常傻逼的指标，世界上可以有无数个主流币和山寨币，我今天就可以发一个德芙币，市值可以拉到10亿美金，这个指标是没有意义的。很多山寨币没有流动性，是完全虚高的市值。这个指标长期看肯定是下降的。

如果做一个流动性加权的占比，比特币的长期占比在90%以上。