然而，有一种误解，认为每天的算力数字可以提供关于矿工拔掉插头的权威观点。实际上，只看链上数据是不可能得到一个精确的每日变化数字的。

在一份特别报告中，Coin Metrics 网络数据负责人 Lucas Nuzzi 分析了算力是如何测量的，包括潜在的陷阱。此外，他还详细介绍了我们的矿工指标是如何得出的，并深入探讨了中国的监管行动的影响。

Binance 热潮

5 月 12 日，在马斯克发布推文之后，交易所的 BTC 净流入量（14 天平均值）开始飙升，这意味着与被提取的 BTC 数量相比，被存入交易所的 BTC 数量相对较高。到 19 日，交易所净流入量达到多年来的最高水平。

突然的流入表明，一些投资者正在将 BTC 转移到交易所进行出售。但还有其他几个因素促成了大量的净流入。

按交易所细分净流量，Binance 很容易占到最大部分。考虑到 Binance 是世界上最大的交易所，这并不令人惊讶。Binance 也有一个大型的期货市场，所以一些流入的资金可能是用来支付杠杆头寸的抵押品。

但看一下其他交易所的净流量，就会发现一个有趣的对比。Huobi 的净流量急剧下降，意味着出现了相对较大的净流出。这再次与 Huobi 等基于中国的交易所可能受到调查威胁的报道相吻合。Binance 似乎受到的威胁较小，因为它的官方总部不在中国大陆。对中国交易所和交易的打击可能是比特币转移的另一个因素，如果这些供应最终离开中国并进入其他国家手中。

短期的抛压

虽然来自中国的抛售压力是过去几天价格下跌的主要原因，但抛售早在之前就已经开始了。5 月 12 日，埃隆-马斯克在推特上发表了他对比特币对环境影响的担忧，在市场上掀起了最初的冲击波。马斯克后来澄清了他的评论，说特斯拉没有出售任何 BTC。但到那时，抛售已经开始了。

特斯拉在 2 月初公开宣布购买 15 亿美元的 BTC 后，大量散户投资者涌入，帮助将价格推到超过 6 万 3 千美元的历史新高。但是现在，在特斯拉改变态度之后，很多新进入者似乎已经退出了。过去几个月在特斯拉炒作浪潮中被买入的大部分供应正在转向更强大的用户手中。

下图显示了在持有一段时间后恢复的 BTC 供应量（即作为交易的一部分发送）。在 5 月 12 日之后，被持有 90-180 天后恢复的 BTC 数量开始飙升。到 5 月 19 日，被持有 30-90 天后恢复的供应量也达到了顶峰。这意味着流向交易所的大量供应很可能是在 2020 年 12 月至 5 月之间买入的，其中 2 月之后买入的数量很大。 (责任编辑：admin)