MicroStrategy 首席财务官 Phong Le 谈到了持有比特币的原因，以及他自己对比特币与会计业务、经营报告、董事会和投资者关系的思考。

加密货币已经成为区块链分布式账本技术最广泛的用途之一，去年 8 月，商业智能软件生产商 MicroStrategy 开始进军加密货币领域，其企业财务部买入了 2.5 亿美元的比特币作为主要储备资产。总裁兼首席财务官 Phong Le 将在采访中谈论其持有比特币背后的优势和逻辑，以及他自己对比特币与会计业务、经营报告、董事会和投资者关系的思考。

问：在低利率的环境下，财务主管们总是在寻找更高效的现金利用率。你能谈谈 MicroStrategy 购买比特币的理由吗？

Phong Le （后简称 Le）：由于疫情的问题，很多政府都在通过量化宽松政策来提高其货币供应量。这意味着以法定货币形式存在的东西，如美元，都在以每年 15 % 至 20 % 的速度贬值。传统投资方式是投资于国库券，但把钱完全留在法币中不是明智的选择，因为它可以在任意时刻以政府乐意的形式「被贬值」。因此，寻找多样化的投资方法才是明智之举。

传统的想法是，多余的现金应该返还给股东，的确，公司将其利润和资产负债表用于增加股东收入并没有错。但我相信，额外现金流的第一用途应当是将其重新投资于企业，这对于股东、员工和客户都是最好的选择。我们的业务是高度盈利和增长的，而且我们已经在其中投资了适当数量的现金。反观将现金返还给股东并不一定会对客户或员工产生额外利益，尽管在短期内会对股东产生不错的回报。

当我们在考虑我们的 5.5 亿美元现金流的去向时，我们分析了从公司债券到股票和商品，如白银和黄金，最终我们认为比特币才是最好的解决方案，只要我们能忍受短期波动，以换取潜在的长期不对称收益。在过去的六到八个月里，我们已经证明比特币的波动在短期内是合理的，当我们看到更多的企业财务人员对如何处理多余的现金而寻求积极的观点时，我想这是每个人都应该考虑的事情。

鉴于我们的上市公司结构和一直可以产生大量现金流的业务，我们能够做一些特别的事情，而且我们的大多数股东自己都做不到：那就是用多余的现金购买加密货币。如果我们把钱还给我们的股东，其中大多数是大型机构和银行，他们就不能用它来购买比特币，因为他们需要遵守的规则和条例。但我们确实给了股东机会，如果他们不同意我们的比特币收购计划，可以把他们的股份卖回给公司。那些没有卖掉的人有机会继续投资 MicroStrategy ，通过这样做，我们认为可以为股东提供更多的增量。 (责任编辑：admin)