2020 年初后,GBTC 与纳斯达克指数正相关性大于负相关性。 GBTC 目前的溢价情况GBTC 为灰度 (Grayscale) 旗下连接华尔街金融市场的合规比特币信托,它的溢价率一度成为华尔街资本对于比特币喜好程度的晴雨表,成为加密市场中分析师和投资人员日常关心的指标之一。 截止 7 月 31 日 GBTC 的二级溢价率为-5.99%,自 2021 年 2 月 23 日 GBTC 开始了至今长达约 5 个月的负溢价周期,期间最大负溢价率-21.23% 出现在 5 月 13 日。(图 1) 图 1,数据引用 https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav 如图 1 可见 2 月开始负溢价逐渐增大,到 5 月时负溢价达到最大,后负溢价逐渐震荡回归。7 月下旬负溢价出现加速回归。 图 2 中观察 GBTC 解锁情况,红框中 7 月中后旬区域是今年最大规模密集二级解锁时期。可见单纯分析 GBTC 二级解锁流通后的供给增加使得负溢价扩大并不能解释今日 7 月后期如图 1 展现出的二级负溢价的减少。 图 2,数据引用 https://www.bybt.com/zh/Grayscale 对比目前规模最大的合规比特币现货交易所 Coinbase 现价和 GBTC 二级 OTC 价格可以发现,比特币现货价格在二月后持续震荡走高直至四月中旬达到历史最高位,而 GBTC 二级 OTC 价格二月便到达其历史最高位,此后来回震荡再未能超越二月历史最高位。 可见 GBTC 市场二月后并没有像现货市场所表现的需求强劲一路走高,反而显示出需求不足。相对于现货提前表现出供大于求的情况。 由此可见 GBTC 并不是完全跟随着现货市场,那到底 GBTC 是受到什么影响呢? 图三,Tradingview GBTC OTC 市场报价和 Coinbase 现货报价 GBTC 美股投资者分析截止 7 月 31 日查阅 GBTC 的持有机构中发现,ARK 和 KINETICS 是目前占比最大的两家机构,列表发现了神秘的罗斯柴尔德家族的影子 (Rothschild Investment Corp),但未能在主要持仓人名单中查询到之前持仓占比巨大的 Three Arrows Capital 相关名字的公司: https://finance.yahoo.com/quote/GBTC/holders/,https://www.bybt.com/Grayscale#Holdings 上图列表中可以看到最大的两个公共基金持有者为 ARK Next Generation Internet ETF ($ARKW) 和 Kinetics Internet Fund ($WWWFX), 接来下将依次分析这两家最具代表性共同基金 /ETF。 (责任编辑:admin) |