稳定币聚合协议 mStable 即将于北京时间 7 月 15 日 22 点左右在 Balancer 上分发其协议代币 Meta （MTA）。mStable 将首先向 Balancer 新流动性资金池存入部分初始 MTA 代币和 mUSD 资产。

在介绍 MTA 的分配方案以及治理模式之前，我们先来了解一下 mStable 是一个怎样的协议，致力于解决什么样的问题，以及它是如何运作的。

什么是 mStable？

mStable 是一种基于以太坊的稳定币聚合协议，提供针对稳定币用户的一站式解决方案，致力于使稳定币、借贷、掉期（swap）交易服务更易于使用。用户可通过注入其他稳定币（如 TUSD、DAI、USDT、USDC 等），以铸造 mStable 协议中稳定币（如 mUSD，也是 mStable 第一种资产）的智能合约系统，也可以对其进行赎回。

mStable 是一个怎样的协议？

mStable 由总部位于柏林的软件开发公司 Stability Labs 构建。具体来说，mStable 是：

• 一种用于统一（unify）、抵押（secure）和治理（govern）代币化资产的无许可协议；

• 提供针对 DApp 和交易所的 SDK，可简化和扩展稳定币用户体验；

• 零滑点掉期交易平台；

• 一种以 mStable 资产赚取利率的机制；

• 提供一个可提高流动性的奖励池和去中心化的治理社区。

mStable 致力于解决什么问题？

在以太坊网络上有很多代币化资产（被称为稳定币），其标的资产包括法定货币、比特币和黄金等。尽管此类代币化资产的转账速度较为快速，并且可为去中心化金融（DeFi）支持，但也存在一些缺陷，或者说是一些不完善的机制，例如：

• 锚定同类资产的稳定币种类繁多，导致用户体验较差以及流动性较为分散；

• 日益增长的需求基本不会给用户带来收益；

• 存在中心化的交易对手风险（counter-party risk）；

• 由于多数 DeFi 产品须要超额抵押或者有稳定币资产是脱链持有（如 USDT），因此稳定币难于扩展。

而 mStable 本身就是为了解决这些痛点而设计的。mStable 将现有的多种美元稳定币统一（或者合并）成一种固定的资产，旨在提升稳定币市场的效率。另外，mStable 由基础资产 1：1 支撑，完全发行在链上。由于抵押资产具有稳定、多样化以及系统外等特性其铸造的资产的安全性较高。

mStable 是如何运作的？

mStable 是为了满足多种代币化资产的需要而建立在以太坊上的智能合约系统，其运作原理将基于 mStable 第一种资产 mUSD 来进行解释。

一、铸造（MINT）。要铸造 mStable，用户需要先将基础资产发送到该资产的智能合约。对于 mUSD 而言，其基础资产为可能是 USDC、TUSD、USDT、USDC、GUSD、DAI 等稳定币。链闻查询 mStable 官网发现，截至目前，mUSD 支持 TUSD、DAI、USDC 以及 USDT 四种标的资产，供应量约为 2077.63 万枚。其中，USDT 占据近 55% 的份额，其次为 USDC （近 40%）。 (责任编辑：admin)