治理代币发行--类似于ICO，但又有所不同

如果你愿意的话，发行治理代币将2017年的ICO（Initial Coin Offering）浪潮颠覆了。虽然ICO在发展初期就提供项目代币出售（大多只是基于粗略的想法和写在白皮书中的项目路线图），但现在这些项目一旦其平台已经开始运作并证明了一些产品与市场的契合度，就会发行代币。我们可以将这些GTI命名为--治理代币发行。GTI解决了ICO的很多问题，因为

•  代币从一开始就具有实用性（即治理），并且

• 他们推动分散所有权--至少在第一眼看到的时候。

每个参与平台的人都有权赚取其中的一些代币。在许多情况下，推出平台的公司迅速成立了DAO（去中心化的自治组织），并将平台的治理和最终控制权交给代币持有人。

所以，这是肯定的进步--尤其是朝着美国证券交易委员会(SEC)等监管机构的要求，他们将这些方面作为判断几家代币发行商的核心。SEC看到许多ICO非常关键，并拒绝他们在美国推出，因为一些项目从未履行其白皮书的承诺，创建一个利用代币的功能平台和/或保持对平台的控制。

通过在运行平台上发行具有内置实用性的代币，这些新的DeFi项目解决了两个关键问题--非常智能！

那么，一切都好了，不是吗？

我担忧 恐怕不是

DeFi的风险

照片：Johannes Plenio，来自Pexels。

正如你所想象的那样，这种趋势蕴含着巨大的风险，因为天下没有免费的午餐--我们都知道。

其中一些风险是显而易见的技术风险，比如新的、大多未经验证的智能合约管理着价值数亿美元的资产--你可以想象欺诈者和黑客攻击这些系统的动机会有多大。

但也有市场风险，比如这些系统中涉及的某些加密货币的波动性。如果你的抵押品跌破临界点，某项资产价格突然暴跌可能会引起连锁反应，并强制清仓。你看，资产价格在这些系统中至关重要--反馈到这些系统中的市场价格也是如此：预言机问题。预言机是区块链上的智能合约和外部数据--比如来自中心化交易所的价格--之间的接口。如果这些预言机有一个bug，被黑客攻击或通过来自外界的虚假数据进行操纵--那么混乱可能会随之而来。

通常情况下，这是技术风险和市场风险的结合，也许再加上某些资产的低流动性，造成欺诈者的机会，比如bZx黑客事件。 (责任编辑：admin1)