DeFi 套利

DeFi 套利通常是指在一个 DeFi 市场中以低利率借款，并在另一个 DeFi 市场中存入资产以获取高利率。当平台之间的借款和存款利率存在差值且存款利率高于借款利率时，套利机会就会出现。

与上文所述的套利方式不同的是，DeFi 套利是利用加密货币产品的利率差进行获利而非直接利用资产标的的价格差。

普遍来说，DeFi 市场中的利率都较高。主要原因如下：

去中心化的 DeFi 协议仍然处于早期阶段，加密货币的高波动性、超额抵押、智能合约风险等因素都将成为 DeFi 协议为用户提供高利率的风险弥补。同样资金存放在传统金融借贷市场中会承受较低的风险，因此 DeFi 市场需要利用高利率来弥补去中心化机制所带来的风险敞口。

高利率有助于一些新型 DeFi 项目的冷启动。目前大部分资金都存入了具有流动性挖矿的成熟 DeFi 市场中，而一些新型 DeFi 项目暂未发行治理代币无法提供流动性激励造成项目早期流动性较差，因此高利率可以很好地吸引用户达到引流作用，同时也会出现 DeFi 市场间的套利机会。

以下将举例说明套利流程：Compound 市场中 USDC 的借款年利率为 6.07%，存款年利率仅为 2.21%，而 Nuo Network 市场中的 USDC 存款利率高达 11.8%。因此对于同种加密货币，用户可以选择在 Compound 市场中借出 USDC 并存入 Nuo Network 市场中。若利率保持不变并且不考虑手续费以及其他费用的情况下可以获得 5.73% 的年利率收益，套利空间较大。

另一种高阶的 DeFi 套利方法则是在 Compound 市场中借入 ETH （市场中借款利率最低的币种），并通过交易所换成 USDC （另一市场中存款利率最高的币种）存入 Nuo Network，从而达到 9.19% 更高的年化收益率。

图 1：Compound 市场利率信息（部分）

图 2：Nuo Network 市场利率信息（部分）

同理，利用以上逻辑 DeFi 套利可适用于任意两个借贷市场中，包括一些中心化交易所提供的借贷服务，只要借款利率与存款利率存在差值即有套利空间。

DeFi 市场与一些项目的 Staking 之间也可存在套利空间，通过低利率市场进行借贷，并在交易所中兑换成 Staking 币种进行高利率 Staking 以赚取利率差的方式套利。

除此之外，DeFi 市场中还有一种更为复杂和高门槛的套利方法：利用智能合约漏洞以及闪电贷的特性进行套利。

闪电贷（Flash Loans）是为开发人员设计的可以在无需提供任何抵押的情况下立即进行贷款。所有操作都是在一个交易（一个区块确认时间）中完成的。开发人员可以从支持闪电贷的 DeFi 项目储备池中借钱，条件是在交易结束之前将资金返还到资金池中。如果这种资金未能及时返回储备库，则交易将被撤回从而确保储备池的安全。 (责任编辑：admin)