原文标题：《【专栏】英格兰银行「央行数字货币：机遇、挑战与构建」—CBDC 的平台模型》

　　撰文：区块链研究中心

　　英格兰银行于 2020 年 3 月 12 日发布了关于央行数字货币（CBDC）的 57 页讨论报告《央行数字货币：机遇、挑战与设计》。报告核心要点包括：

　　英格兰银行认为，CBDC 将是央行货币的电子形式，CBDC 的设计将重点关注国内零售支付，即家庭和企业应能够通过 CBDC 进行快速、高效和可靠的支付。

　　该报告给出了一种可能的 CBDC 运营模式，即中央银行和私营部门共同参与，央行管理核心账本和提供基础服务，私营部门提供用户交互和附加功能。

　　报告评估了 CBDC 的利益和风险。由于允许家庭和企业直接使用央行货币进行电子支付，这种变化可能会影响银行体系的结构以及央行实现维持货币和金融稳定的主要目标的方式。

　　英国的 CBDC 方案：央行货币的电子形式

　　目前，公众可以持有纸币形式的央行货币，但是只有银行和某些金融机构才能持有央行储备形式的央行电子化货币。CBDC 将是央行货币的电子形式，可以被家庭和企业更广泛地用于支付和价值存储。CBDC 有时被认为等同于数字纸币，尽管在实际使用中它可能具备其他功能，这取决于最终设计。

　　英格兰银行的主要目标是维持货币和金融稳定。CBDC 的设计应支持这些目标。

　　在建立 CBDC 模型时，考虑了其作为一种央行货币的经济特征，例如赋能 CBDC 支付系统的功能和技术，以及作为 CBDC 生态系统的供给端，中央银行和私营部门可能扮演的角色。

　　CBDC 将提供一种新形式的央行货币和新的支付基础设施 。因此，重要的是要考虑 CBDC 如何适应更广泛的支付场景，以及它如何与其他促进支付的计划进行互动和互补。

　　图 1：纸币、CBDC、银行存款之间的关系英格兰银行虽然尚未决定是否引入 CBDC，但认为 CBDC 将是央行货币的一种电子形式，可供家庭和企业用来付款，既是向公众提供的新货币形式，也是支付基础设施的创新。如果在英国引入 CBDC，它将和纸币一样，以英镑计价，因此 10 英镑的 CBDC 与 10 英镑的纸币是等值的。CBDC、纸币和银行存款是并行的，而不是替代关系。另外，CBDC 也不是加密资产或加密货币，也不一定基于分布式账本技术。

　　英格兰银行计划与利益相关者一起评估实行 CBDC 的效益、风险和实用性。

　　CBDC 提供的机遇和风险：支付巨变时期

　　CBDC 可能会通过许多方式促进英格兰银行实现其维持货币和金融稳定的目标。

　　CBDC 可以增加中央银行资金的可用性和有效性，有助于支持货币政策和金融稳定，并可以避免新型私人货币（例如稳定币） 带来的风险。它可以支持具备创新、竞争和弹性的支付场景，帮助满足未来的支付需求，也可以帮助解决现金使用量下降的影响。最后，CBDC 可能是未来的一种更好的跨境付款方式。

　　这些机会也带有影响和挑战，需要仔细分析。CBDC 根据其设计可能会影响到银行体系结构以及央行实现其目标的方式。

　　图 2：各支付方式的使用占比趋势图报告介绍，现金使用量的减少是以消费者为中心的 CBDC 的驱动力之一。在货币和支付发生重大变化的时期，纸币作为最容易使用的一种货币，其使用量正在下降，随着技术变化和创新推动，私人发行的货币的使用量持续增长。2006 年，63％的支付方式是现金，而 13％使用借记卡。到 2018 年，只有 28％的支付使用了现金，而 39％的支付是通过借记卡进行，越来越多的人使用自动信贷支付和信用卡支付。创新和发展为公众提供了购买商品和服务的新方式，在促进数字经济发展的同时又带来了新的风险。报告提出一个重要的问题，即英格兰银行作为经济中最安全和最值得信赖的货币发行人，是否应向公众提供电子货币（或 CBDC）作为实物纸币的补充？

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