北京时间5月12日3时23分，AntPool蚂蚁矿池挖出比特币第630000个区块，区块奖励已从12.5个比特币降至6.25个比特币，日产量则由1800个降至900个。这意味着，比特币第三次减半正式完成。不过，减半后，比特币持续走弱，徘徊于8600美元上下。

　　此前，比特币曾先后于2012年和2016年发生两次减半，减半发生后均出现过数十倍的价格涨幅。第三次减半却暂时并未开启价格上涨。

　　比特币第三次减半将对比特币相关产业产生很大影响，尤其是“挖矿”行业。比特币挖矿产业曾被监管引导“有序清退”，但时至今日这一产业仍广泛分布于我国电力资源丰沛的区域。不过，这次“减半”后，短期来看，大批高能耗的老旧矿机将被迫退场。据F2Pool鱼池统计，截至发稿日，以0.38元/度的电价计算，至少有包括“机皇”蚂蚁S9矿机等60余款主流比特币矿机开机即亏损，日净收益为负，面临淘汰。

　　比特币完成第三次减半

　　市值徘徊于1.6万亿美元

　　5月12日，经历了减半的比特币并未表现出“以稀为贵”的走强势头。据加密数字币行情网站CoinMarketCap数据，截至发稿时，比特币最新价格为8687美元，对应的市值为1.6万亿美元。

　　此前两次减半，比特币价格都经历了先暴涨后暴跌的过程。因此市场对第三次减半及其之后的走势非常关注。截至发稿，比特币价格并未走强。

　　对于此次减半后比特币后市如何，业内有分歧，很多人抱有“短期看跌，长期看涨”的观点。不过，对于普通投资者而言，投资比特币具有高风险性。商务部CECBC区块链专委会副主任、数字经济商学院院长吴桐对《证券日报》记者表示：“普通投资者面临的风险主要有市场风险、操作风险和机构风险，具体来说，市场风险主要是无涨跌停、24小时交易，这种市场机制增大了普通交易者的交易难度；操作风险主要在于用户在操作错误后有可能无法回滚交易；机构风险在于如交易所等中心化机构不以客户利益最大化为准则。”

　　60余家主流矿机

　　面临“开机即亏损”

　　比特币挖矿产业在我国一直有很大争议。2018年，比特币挖矿产业曾被监管引导“有序清退”，2019年4月8日，在发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本，征求意见稿）》中，虚拟货币“挖矿”活动被列入淘汰类产业，但目录正式发布时这一条被删除。时至今日，仍有大大小小的的比特币矿场分布在电力资源充沛、便宜的区域。

　　不过，比特币减半意味着挖矿奖励大幅减少，短期来看，这将让矿场们将迎来自下而上的被动淘汰。

　　减半当日，市面上大量的矿机已面临“开机即亏损”的状态，即达到了所谓的“关机价”。其中，不乏比特币大陆、嘉楠、亿邦国际三大矿机制造商的明星产品，包括蚂蚁系列矿机、翼比特系列矿机、阿瓦隆系列矿机等的老旧型号。

　　“减半造成大批高能耗矿机关机的现象已经在上两次减半中发生，相信这次减半也不会例外，高性能的新机器淘汰高能耗的旧机器是比特币矿业发展的必然趋势。”嘉楠科技区块链总经理邵建良对《证券日报》记者表示，“首当其冲的是矿工群体。在区块奖励减半后，对于那些没有比较优势的矿工群体，生存状况将变得十分艰难，后续大概率会被淘汰出局；其次，减半并未让机构布局的脚步有所减缓，美国、加拿大等海外机构持续在设立挖矿基金并建设矿场，随着机构的持续布局，挖矿行业的专业化程度和头部效应会愈加明显，市场出清的脚步将进一步加快，那些比较优势不够明显和专业化程度不高的矿场、矿工等群体，均将面临较大的竞争压力。”

　　算力将回归平稳

　　“挖矿”业格局重塑

　　多位业内专家预测全网将至少有两成以上的矿机将面临关机，算力会出现明显下降，不过后续随着市场调节，算力也将最终过渡到相对平稳状态。

　　火币大学校长、中国通信工业协会区块链专委会副主任于佳宁在接受《证券日报》记者采访时表示，从之前两次产量减半经验看，在减产后比特币全网算力会明显下降，但是，比特币矿业网络有自我调整的机制，会根据“挖矿”算力变化调整难度系数，进而实现新的平衡。随着能耗更低的新矿机广泛投入市场，全网算力也会在几个月内恢复增长。

　　吴桐认为，“对于比特币矿业，短期会有约20%-40%的矿机关机，因为短期内以不变币价计算的收益降低了，长期来看随着丰水期到来，算力会出现回升并达到一个相对稳定的状态，在这个过程中中小矿场停机是必然，行业集中度会提高，头部竞争也会更加激烈。”

　　于佳宁认为，挖矿成本并不是决定比特币市场价格的核心要素，市场供求关系变化才是影响市场走势主要因素。

　　（本文仅客观深入阐释比特币新闻事件，不作为投资建议。我国监管机构已明确禁止代币发行。加密数字币投资风险巨大。）

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