链上数据显示，随着BTC矿工继续使用新铸造的货币，减半后的下跌可能会结束。 来自区块链分析公司CryptoQuant的链上数据表明，矿工目前正在保留其开采的BTC，鉴于缺乏大型采矿业务的销售压力，该信号可能表明比特币价格持续回升。

　　矿工头寸指数（MPI）提供了有关矿工改变BTC头寸如何影响资产价格行为的见解。MPI读数高于2表示矿工在采矿后出售其BTC，而负值表示他们避免为了积累而尽可能多地出售。

　　上图显示MPI读数为-0.59，较6月2日的年度低点-0.79略有回升，表明主要矿商并未出售其新铸造的硬币，而是选择等待更有利的比特币价格，这种情况以前已经观察到的。

　　在2018年11月，即比特币价格从6,500美元跌至3,700美元左右的一个月中，矿工表现出类似的行为，选择在熊市期间不移动任何代币，并选择更高的卖点。

　　价格在当年5月、6月和7月开始恢复后，MPI在所有三个月中均显示正值。当前，MPI表现出与2018年11月类似的行为，这表明矿工不太渴望以当前价格出售BTC。

　　根据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju的说法，MPI低于-0.7意味着主要矿工将不会出售其新硬币。Ki Young Ju解释说：“2018年11月，MPI指数低于-0.7，价格出现下跌。在经济萧条期间，他们没有动用任何比特币，甚至MPI指数都达到了-1的最小值。当牛市到来时，他们开始出售BTC。这表明，如果MPI指数进一步低于-0.7，则主要矿商决定不出售任何比特币，这意味着我们已经接近底部，尽管可能还会再出现一些下跌”。

　　在比特币减半之前，相似的价格要求更高的MPI，但随着生产成本的增加，矿工需要更高的价格才能达到收支平衡，这解释了为什么一些较小的采矿业务似乎在5月的最后一周进入了投降过程。 矿工退出但BTC价格保持稳定 Bytetree的数据显示，在5月的最后一周，比特币价格跌破9,000美元大关，然后在5月27日恢复至9,200美元，这似乎导致矿工出售的比特币数量超过了开采的数量。 从5月25日到5月31日，矿工出售的BTC比他们开采的多673枚BTC，导致矿工的工时库存（MRI）为111.44％。 根据Ki Young Ju的说法，高MRI是某些手术导致投降的结果。他解释说：“我认为这只是暂时的跌幅，因为目前只有未知的矿工和小型矿工退出”。 鉴于即使矿工出售的钻石数量超过开采的价格，比特币的价格仍在继续回升，看来抛售是由于效率低下的矿工纷纷下岗而造成的，这一过程可能导致比特币市场更加健壮和多变。之前，区块软件挖矿首席执行官Matt D'Souza 告诉记者： “在关闭之后，他们收到的比特币将分配给利润率更高，效率更高，经验丰富的矿工，这些矿工可以积累更多新铸造的比特币，而不必出售它，从而大大降低了抛售压力”。

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