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DeFi之道丨Olympus DAO:实验性的自由浮动算法稳定币(2)

时间:2021-06-22 19:05来源:未知 作者:admin 点击:
用户被激励以折扣价向协议出售他们的SLP代币。由于针对国库资产铸造的新OHM必须有适当的储备支持,国库只能以其RFV来衡量每个SLP债券,计算公式是:

  用户被激励以折扣价向协议出售他们的SLP代币。由于针对国库资产铸造的新OHM必须有适当的储备支持,国库只能以其RFV来衡量每个SLP债券,计算公式是:

Risk Free Value = 2sqrt(Constant Product) * (% ownership of the pool)

  似乎在所有的主要协议中,OlympusDAO排在第9位,仅在4月份就产生了320万美元的收入RFV。提醒:无风险价值评估的是SLP债券最终可赎回的最低价格,而不是其交易的市场价格。这使得计算更加保守,但也更加可靠。

  例如,一个由1个OHM和500个DAI组的SLP,其市场价值为1000 DAI,但RFV大约为44 DAI。RFV仅为初始市场价值的4%。因此,针对这种 SLP 债券只能铸造 44 个新的 OHM,这不是有效的销售机制。

  相反,SLP债券的好处是确保资金池深度和市场价格稳定。当SLP代币被绑定时,协议现在拥有资金池中永远不会撤回的流动性。随着协议控制的流动性随时间的推移不断积累,稳定的池子深度实际上制造了价格下限。

  Dai 债券:

  前面提到的协议出售1DAI以上的OHM,主要的出售机制实际上是通过Dai债券。Dai债券债券的价格取决于债券的供求关系,而不是OHM的价格。这有助于减轻价格波动和可能的利用机会。由于DAI的RFV是1 DAI,一个成本为1000个DAI的DAI债券远比一个SLP债券更有效地延长了跑道。当从Sushi OHM-DAI池中收购OHM时,只会影响OHM的市场价格。当从 Dai 债券中收购 OHM 时,它会减少DAI债券的当前折扣,增加了OHM的供应,并增加国库中的DAI,从而延续了这个游戏。

  如果LP债券保证了市场的流动性,更好地确保了价格稳定,而DAI债券确保了未来收益率的空间,吸引了新进者并激励OHM持有人将他们的OHM进行质押,这会形成钟摆或平衡时间表,在两种不同债券的需求和供应之间交替。

  如果DAI债券过多,新OHM的供应量会迅速增加,这可能导致OHM在市场上被抛售,价格暴跌。因此,当有大量需求时,DAI债券的折扣会减少,而LP债券的折扣会增加。在这一点上,LPs债券和价格稳定性增加,因为池子现在更深,更有能力处理OHM供应的增加。

  OHM的激励机制设计存在明显的飞轮效应。以DAI作保(发行DAI债券),以折扣价收购OHM,这为质押者提供了机会。质押使OHM的循环供应保持在低水平并抑制快速抛售。以SLP作保(发行SLP债券)有助于保持LP深度,并在OHM获得更多市场份额时加强价格稳定性。这三个因素都有助于提高OHM的价值,然后吸引新的用户来绑定DAI以获得OHM,这使OlympusDAO飞轮永久地旋转起来。

如果1个OHM只由1个DAI支持,为什么OHM价值如此之高? (责任编辑:admin)
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